相場展望12月5日号　米国株: 米景気堅調で最高値更新も、下院で共和党が僅差で勝利　年末商戦が苦戦か　日本株: トランプ・ラリーから取り残された日経平均

■I．米国株式市場

●1．NYダウの推移

　1）12/2、NYダウ▲128ドル安、44,782ドル
　2）12/3、NYダウ▲76ドル安、44,705ドル
　3）12/4、NYダウ＋308ドル高、45,014ドル

【前回は】相場展望12月2日号　米国株: 米国株高は、12月上旬までか? トランプ関税大幅引上げの負の要因に着目する動きに注意　日本株: トランプ追加関税・円高で輸出関連株が下落し、日本株に暗雲

●2．米国株：米国景気は堅調で最高値を更新も、共和党下院が僅差で勝利・年末商戦に注目

　1）11月はトランプ・ラリーで、NYダウは＋3,147ドル高・＋7.5％高
　　・NYダウの推移
　　　　　　　　　　　　10/31終値　⇒　11/29　　　上昇幅　　　　上昇率
　　　　NYダウ　　　　　41,763ドル　　44,910　　＋3,147ドル高・＋7.5％上昇

　2）12月スタートは、売りが出てやや軟調な滑り出しも、12/4に史上最高値更新
　　・NYダウの動向
　　　　　　　　　　　　12/2　　　12/3　　　12/4　　　上昇幅　　上昇率
　　　　NYダウ　　　▲128ドル安　▲76 　　＋308　＋104ドル高・＋0.2％上昇
　　・12/4に史上最高値更新した要因
　　　　・パウエルFRB議長が講演で「米国景気が好調」との見方を示したことを株式市場が好感したため。
　　　　・12/4の米国主要株価指数の動向
　　　　　　　NYダウ　　　　 ＋0.69％高　
　　　　　　　ナスダック総合　＋1.30
　　　　　　　S&P500　　　　 ＋0.61
　　　　　　　半導体株（SOX） ＋1.71
　　　　・個別銘柄では、セールスフォースが好決算で売上が市場予想を上回ったため＋10.99％上昇と急伸した。エヌビディアが＋3.48％高、アマゾン＋2.21％高、テスラ＋1.85％高と主要銘柄の上昇が相場を牽引した。

　3）ただ、年末商戦は出だしが要注意となり、先行き見通しに留意したい
　　・12/4の時間外取引で、カジュアル衣料のアメリカン・イーグルが年末商戦の苦戦を見込んだ売りが出ている。
　　・今後の年末商戦の動向に注目したい。

　4）米国下院の全議席が確定、共和党は僅差で過半数を獲得
　　・共和党は、大統領選と上下両院で過半数となり、トリプル・レッドを達成。トランプ次期大統領は、議会を押さえたため、政策の実施を進めやすくなった。
　　・下院の議席は、共和党220議席・民主党215議席で確定した。
　　・だが、僅差であるため、共和党から2議員の造反があると議案が否決される。
　　・このため、トランプ氏にとって、盤石な下院議員数とは言い難い結果となった。

●3．インテルCEOが退任、業績低迷し、7～9月期に▲2.5兆円の巨額赤字を受け（時事通信）

　1）同社の株価は、年初から約▲50％下落していた。
　2）AI向け半導体で遅れをとった。

●4．独VW労組、国内工場閉鎖や給与カット含む経費削減計画の撤回を要求しスト（時事通信）

■II．中国株式市場

●1．上海総合指数の推移

　1）12/2、上海総合＋37高、3,363
　2）12/3、上海総合＋14高、3,378
　3）12/4、上海総合▲14安、3,364

●2．ニトリ、上海で20店舗目オープン、今後も中国市場に期待（新華社）

　1）中国本土で105店目の直営店となる。
　2）中国市場で今後5年間の店舗数は、毎年2割増のペースで出店する考え。ニトリは2014年に武漢市に1号店をオープンし、消費者に支持されている。

●1．中国、半導体材料のレアメタルを米国向け輸出規制を発表（日テレ）

　1）米国の対中国向け半導体輸出規制に対する対抗措置とみられる。

■III．日本株式市場

●1．日経平均の推移

　1）12/2、日経平均＋304円高、38,513円
　2）12/3、日経平均＋735円高、39,248円
　3）12/4、日経平均＋27円高、39,276円

●2．日本株：トランプ・ラリーから取り残された日経平均

　1）12月に入って日経平均は強いが、中味に問題あり
　　・新高値・新安値銘柄数の推移
　　　　　　　　　　　　　　　12/2　　　　　12/3　　　 12/4
　　　　　日経平均　　　　　＋304円高　　＋735円高　　＋27円高
　　　　　新高値銘柄数　　　　 32　　　　　 75　　　　　56　
　　　　　新安値銘柄数　　　　 28 　　　　　10　　　　　40

　　・日経平均の上昇幅の大きさにもかかわらず、新安値数割合が多いのが目立つ。これは相場の弱さが内包している現象とみる。

　2）日本株にはトランプ・ラリーの恩恵はなかった
　　・11月の日経平均の推移
　　　　日経平均　▲873円安　　　　10/31終値　39,081円⇒11/29　38,208円

　3）前月11月はNYダウが優勢だったが、12月スタートは日本株が優位
　　・NYダウ・日経平均の動向
　　　　　　　　　　　11月　　　　　　12/2～4
　　　　NYダウ　　＋3,147ドル高　　▲
　　　　日経平均　 ▲ 873円安　　　　＋1,068円高

●3．日本製鉄、米国USスチールの買収は剣が峰（時事通信）

　1）トランプ氏は対米国外国投資委員会の審査結果にかかわらず、計画を認めない公算が大きい。

■IV．注目銘柄（投資は自己責任でお願いします）

　・6523　PHC　　　　　　　　　　黒字化。
　・7180　九州フィナンシャル　　　業績堅調。
　・8308　りそな　　　　　　　　　過去最高益予想。