ティムコ、フィッシング・アウトドア両事業が増収増益、ルアー・熊撃退スプレー好調で収益改善

(決算速報)

　ティムコ<7501>(東証スタンダード)は10月9日に26年11月期第3四半期累計業績(非連結)を発表した。営業赤字が縮小した。仕入原価上昇や一部滞留商品の値引き販売などで売上総利益率が低下したほか、臨時株主総会開催などで販管費が増加したが、増収効果で吸収した。また通期業績予想を公表した。成長に向けた先行投資で営業赤字だが、前期との比較では営業赤字が縮小する見込みだ。積極的な事業展開で中長期的に収益拡大を期待したい。株価は反発力の鈍い形だが、一方では大きく下押す動きも見られない。調整一巡して出直りを期待したい。

■26年11月期3Q累計営業赤字縮小、通期は先行投資で営業赤字予想

　26年11月期第3四半期累計の業績(非連結)は売上高が前年同期比12.2%増の26億13百万円だが、営業利益が68百万円の損失(前年同期は88百万円の損失)、経常利益が58百万円の損失(同80百万円の損失)、四半期純利益が86百万円の損失(同1億02百万円の損失)だった。

　営業赤字が縮小した。仕入原価上昇や一部滞留商品の値引き販売などで売上総利益率が低下したほか、臨時株主総会開催(26年8月25日)などで販管費が増加したが、増収効果で吸収した。なお堅果シナジー投資事業有限責任組合によるTOBに伴い、アドバイザリー費用や特別委員会に要した費用など14百万円を公開買付提案対応費用として特別損失に計上した。

　フィッシング事業は売上高が22.3%増の8億16百万円、営業利益(全社費用等調整前)が45.6%増の35百万円だった。大幅増収増益だった。国内は厳しい状況が続いたが、輸出販売の強化に加えて円安も寄与した。フライ用品は輸出が好調だったが、一部の商品に欠品が生じたため微増収にとどまった。ルアー用品は高価格帯のロッド(釣竿)が苦戦したが、ルアー(擬似餌)の販売が国内、輸出とも好調に推移した。また25年5月に販売開始した国産の熊撃退スプレーが好調だった。

　アウトドア事業は売上高が8.3%増の17億83百万円、営業利益が96.5%増の41百万円だった。期初の冬季の寒気の影響により防寒衣料や防寒小物の販売が順調だった。

　その他(主に不動産賃貸収入売上)は、賃貸面積減少により売上高が12.0%減の13百万円、営業利益が17.5%減の7百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第1四半期は売上高8億60百万円で営業利益22百万円の損失、第2四半期は売上高10億円で営業利益24百万円、第3四半期は売上高7億53百万円で営業利益70百万円の損失だった。

　通期の業績予想については26年7月10日付で非開示に変更していたが、26年10月9日付で公表し、売上高が前期比8.8%増の35億02百万円、営業利益が75百万円の損失(前期は98百万円の損失)、経常利益が63百万円の損失(同85百万円の損失)、当期純利益が1億03百万円の損失(同1億28百万円の損失)とした。配当予想は据え置いて前期と同額の12円(期末一括)としている。

　TOBで筆頭株主となった堅果シナジー投資事業有限責任組合の協力を得て、グローバル展開およびDX化に向けて準備を進める。その施策の一つであるグローバル展開を進めるにあたり、26年9月1日付で中国に子会社の厦門特美戸外科技有限公司を設立した。また自社アウトドアブランド「Foxfire」について、26年10月下旬より中国および欧州に向けたEC販売を開始する。これに伴って広告宣伝費などの初期費用が発生する。

　26年11月期は成長に向けた先行投資で営業赤字だが、前期との比較では営業赤字が縮小する見込みだ。積極的な事業展開で中長期的に収益拡大を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は反発力の鈍い形だが、一方では大きく下押す動きも見られない。調整一巡して出直りを期待したい。10月9日の終値は1400円、今期予想配当利回り(会社予想の12円で算出)は約0.9%、前期実績PBR(前期実績のBPS1763円06銭で算出)は約0.8倍、そして時価総額は約47億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部)

【関連記事・情報】
・〖ＡＩ・半導体〗キオクシア急伸、２万円突破なるか、マイクロン最高益でＮＡＮＤ相場に追い風（2026/10/1）
・〖ＡＩ・半導体〗マイクロン最高益、次四半期売上６１５億ドルへ――ＡＩメモリー不足が設備投資を加速（2026/10/1）
・〖注目銘柄〗ニデック、２６年３月期は最終赤字５６４６億円、減損６３２１億円・監査意見不表明、２７年３月期は営業黒字２０００億円予想（2026/10/1）
・ＪＸ金属、レアアース製錬参入を検討、先端材料の増産とタツタ電線との連携を強化（2026/9/30）