【アナリスト水田雅展の銘柄分析】科研製薬は下値を固め出直り態勢が整う

　科研製薬＜４５２１＞（東１）の株価は２９日（月）、３０日（月）とも２５日線で下げ止まり出直り態勢が整ってきた。

　医薬品・医療機器・農業薬品を展開する医薬品メーカーである。医薬品は生化学工業＜４５４８＞からの仕入品である関節機能改善剤「アルツ」を主力として、術後癒着防止吸収性バリア「セプラフィルム」、経皮吸収型鎮痛消炎貼布剤「アドフィード」、慢性動脈閉塞症治療剤「プロサイリン」、高脂血症治療剤「リピディル」などを展開し、ジェネリック医薬品も拡大している。

　開発中には、爪真菌症を適応症とするＫＰ－１０３（外用剤）（海外はバリアント社が申請中）、腰部脊柱管狭窄症を適応症とするＴＲＫ－１００ＳＴＰ（東レ＜３４０２＞と共同開発）、腱・靱帯付着部症を適応症とするＳＩ－６５７（生化学工業と共同開発、アルツの効能追加）などがある。

■今期は３．６％増収、研究開発費吸収し営業利益２．７％増益、

　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては売上高が前期比３．６％増の９０２億円、営業利益が同２．７％増の１５０億円、経常利益が同２．５％増の１４６億円、純利益が同３．４％増の９３億円としている。研究開発費が増加するため利益の伸びは小幅だが、主力の「アルツ」「セプラフィルム」が伸張し、ジェネリック医薬品も寄与する見込みだ。８月５日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。

　なお５月１３日に発表した自己株式取得（取得株式総数の上限１２０万株、取得価額総額の上限２３億円、取得期間１３年５月１４日～１２月２７日）については、７月２４日時点で累計取得株式総数が７５万株、累計取得価額総額が１１億５９１３万５０００円となった。

　株価の動きを見ると、６月の安値圏１４００円近辺から反発して１６００円近辺まで水準を切り上げた。足元は市場全体の地合悪化の影響を受けたようだが、調整が一巡して出直り歩調だろう。

　７月３０日の終値１５３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０７円７１銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４８円で算出）は３．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７１円１０銭で算出）は２．０倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復する動きを強めている。需給面での自己株式取得も支援材料に出直り展開が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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