【アナリスト水田雅展の銘柄分析】チムニーは配当落後の下げを埋め上伸、高値接近、１３年６月期は増収増益

　　居酒屋チェーンのチムニー <3178> （東２）の株価は、６月中間期末配当・株主優待の権利落ちで一旦調整したが、足元では出直り感を強めている。今期（１３年１２月期）の好業績見通しを評価して、５月の高値を試す展開が期待されるだろう。

　　１２年１２月に再上場した。飲食事業は居酒屋業態「はなの舞」「さかなや道場」などを直営とＦＣで展開し、コントラクト事業は受託食堂を展開している。コントラクト事業を含めた１３年６月末時点の店舗数は６９２店舗（うち直営店４０３店舗）となった。他社との差別化戦略として、漁業などの一次産業、食材加工などの二次産業、店舗で商品を提供する三次産業まで一括して管理する飲食業の六次産業化に向けた取り組みを強化している。

　　今期（１３年１２月期）の業績（非連結）見通しについては既存店売上前年比９７．０％、飲食事業直営新規出店５０店舗などを前提として、売上高が前期比６．７％増の４４８億２０百万円、営業利益が同７．０％増の３５億２０百万円、経常利益が同４．３％増の３４億４０百万円、純利益が同２０．８％増の１５億２６百万円としている。新規出店効果などで増収増益の見込みだ。

　　月次売上（全業態直営店、前年比）は１３年６月が全店１０４．２％、既存店９４．７％、１３年１月～６月累計が全店１０７．７％、既存店９５．０％となった。客単価の上昇が続いているようだ。

　　なお７月２４日には、１００％子会社の新業態準備会社を設立し、Ｅオーナーズフードが関西を中心に運営する飲食店９店舗（居酒屋業態８店舗、ラーメン店１店舗）を譲り受けると発表した。事業譲り受けおよび事業開始は８月１日の予定で、関西方面への店舗網拡大や仕入れにおける相乗効果などが期待されるだろう。

　　５月８日発表の自己株式取得（取得株式総数上限７３万５０００株、取得価額総額上限７億３５百万円、取得期間５月９日～８月３１日）の状況は、６月３０日時点の累計で取得株式数５４万５５００株、取得価額総額５億４２８９万１５００円となった。

　　株価の動きを見ると、１０００円近辺でのモミ合い展開から下放れて、６月２７日に８８１円まで調整する場面があった。６月中間期末の配当および株主優待（食事優待券またはオリジナル商品）の権利落ちが影響したようだ。その後は徐々に水準を切り上げて、足元では９７０円台まで戻している。

　　７月２４日の終値９７４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７８円９１銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．１％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ５５８円２６銭で算出）は１．７倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって出直りの動きを強めている。指標面に割高感はなく、今期好業績見通しを評価して５月の高値１０３１円を試す展開が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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