【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰが再上昇開始、早くも今９月期に上振れ期待

　　溶接機器のＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ <6877> の株価は１１月に急伸し、その後も戻り高値圏で堅調に推移している。今期（１４年９月期）業績は減益見通しとしているが、上振れ期待で５月高値を試す流れだろう。

　　自動車業界向け抵抗溶接機器や造船・建設業界向けアーク溶接機器を主力とする溶接機器関連事業、およびエレクトロニクス業界向け平面研磨装置を主力とする研磨装置関連事業を展開している。

　　今期の連結業績見通しは売上高が前期比１．１％増の３９０億円、営業利益が同４．５％減の６０億円、経常利益が同１９．７％減の５９億円、純利益が同１２．９％減の４０億円としている。セグメント別の計画（連結調整前）を見ると、溶接機器関連事業は売上高が同０．５％減の２６０億円、営業利益が同１１．０％減の４４億７０百万円、研磨装置関連事業は売上高が同４．３％増の１３０億円、営業利益が同１５．９％増の１８億３０百万円としている。

　　前期との比較で設備投資需要がやや落ち着いた状況になるとして、保守的な見通しのようだ。ただし、世界の自動車メーカーの増産投資を背景として溶接機器関連事業が好調に推移し、研磨装置関連事業も回復傾向を強めているようだ。会社見通しには上振れ余地があり好業績が期待される。なお想定為替レートは１米ドル＝９８円６０銭（１円の変動による影響は経常利益段階で約１５百万円）であり、足元の円安進行も上振れ要因となりそうだ。

　　株価の動きを見ると、前期決算発表翌日の１１月１２日は安値圏の２３４０円で寄り付いた後に急動意の展開となり、２７５０円まで急騰する場面があった。そして１１月１４日には３０００円台を回復し、その後も概ね戻り高値圏の３０００円～３１００円近辺で堅調に推移している。今期業績の上振れを期待する動きのようだ。

　　１２月２日の終値３１３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０５円８６銭で算出）は１５～１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５９６円４５銭で算出）は２．０倍近辺である。週足チャートで見ると短期モミ合いから上放れて、１３週移動平均線と２６週移動平均線を一気に突破した。強基調へ転換した形であり、５月の高値３４６５円を試す流れだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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