【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インタースペース株価は出直る、１０００円で下値固める

　　ネット広告のインタースペース <2122> （東マ）の株価は７月の年初来高値から一旦反落したが、短期調整が一巡したようだ。今期（１３年９月期）好業績見通しを評価して高値を試す動きが期待される。

　　アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力に、新規分野として子会社でコンテンツ・ソーシャルアプリなどのメディア事業も展開している。アジアの新興国市場にも積極展開する方針で、７月にはタイのバンコクに現地法人を設立（営業開始は１３年１０月予定）した。

■今期、１８．１％増収、営業利益３３．６％増益

　　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比１８．１％増の１４６億１６百万円、営業利益が同３３．６％増の７億５０百万円、経常利益が同３５．０％増の７億５０百万円、純利益が同２．２倍の３億６６百万円としている。

　　通期見通しに対する第３四半期累計（１２年１０月～１３年６月）の進捗率は売上高が７８．１％、営業利益が５６．２％、経常利益が５６．６％、純利益が４３．９％だった。利益が低水準だったが、四半期別の業績推移を見ると第３四半期（４月～６月）は第２四半期（１月～３月）比１３．７％増収、同２４．０％営業増益で、売上高は四半期ベースで過去最高だった。

　　人件費や広告宣伝費の増加が利益圧迫要因となるが、市場拡大も追い風として金融関連を中心にインターネット広告事業が好調であり、第４四半期（７月～９月）には子会社のメディア事業の黒字化も寄与する見込みだ。

　　株価の動き（４月１日付で株式２００分割）を見ると、７月中旬に動意付いて安値圏７００円～８００円近辺から急反発し、７月３０日には年初来高値となる１３４０円を付けた。その後は１０００円～１１００円近辺で上げ一服の局面だが、９月４日には前日比７３円（７．１３％）高の１０９８円まで大幅続伸する場面があった。短期調整が一巡した可能性があるだろう。

　　９月４日の終値１０９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円６０銭で算出）は２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ３３５円３４銭で算出）は３．３倍近辺である。

　　週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインの形であり、日足チャートで見ると一旦割り込んでいた２５日移動平均線を９月４日の大幅続伸で一気に回復した。７月３０日の高値を試す展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【特集】拡大続く通販市場と関連銘柄（2013/08/28）
・【話題】シリア情勢緊迫化とマーケットへの影響（2013/08/29）