【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キーウェアソリューションズは２６週線に接近で底打ち、日柄整理もほぼ最終局面

　　システム開発のキーウェアソリューションズ <3799> （東２）の株価は急騰の反動で日柄整理局面だが、足元では２６週移動平均線が接近して下げ渋り感を強めてきた。調整のほぼ最終局面であり、反発のタイミングだろう。

　　システム開発事業（公共システム開発、ネットワークシステム開発など）、総合サービス事業（システムインテグレーション、ＩＴサービス、サポートサービスなど）、その他事業（機器販売など）を展開し、筆頭株主のＮＥＣ＜６７０１＞との連携によって、医療分野や流通・サービス業分野へ事業領域を広げ、ＥＲＰやセキュリティ関連も強化している。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては、売上高が前期比７．８％増の１７６億円、営業利益が同１１．９％増の６億円、経常利益が同０．８％増の５億３０百万円、純利益が同９．２％減の５億３０百万円としている。ＮＥＣ、日本ＨＰ、ＪＲ関連を中心として、ネットワークシステム開発やシステムインテグレーションの受注が好調であり、プロジェクト管理徹底や事業構造改革の効果も寄与する。

　　第２四半期累計（４月～９月）の進捗率は売上高が４５．３％、営業利益が２８．８％、経常利益が２５．３％、純利益が２４．０％とやや低水準だが、第２四半期累計は増収や業務効率化などの効果で営業損益が大幅に改善した。公共システム関連など下期の構成比が高いことも考慮すればネガティブ要因とはならないだろう。

　　株価の動きを見ると、急騰して付けた９月１０日の年初来高値２１５４円から反落して日柄整理局面となり、水準切り下げの動きが続いた。１１月２６日には８１１円まで調整する場面があった。ただし足元では９００円台を回復する場面もあり下げ渋り感を強めている。調整のほぼ最終局面だろう。

　　１２月６日の終値８３３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６２円３３銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６７９円２０銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線が接近して下げ渋り感を強めている。サポートラインとなって反発のタイミングだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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