【アナリスト水田雅展の銘柄分析】毎日コムネットは上放れ接近、７月から６００円挟んだモミ合い煮詰る

　　学生専用マンション向け土地・建物サブリース事業の毎日コムネット <8908> （ＪＱＳ）の株価は、下値固めが完了してボックス上放れのタイミングが接近しているようだ。中期成長力に評価余地があるだろう。

　　首都圏での不動産ソリューション事業（不動産開発部門と賃貸・管理業務の学生マンション部門）を主力として、学生生活支援事業（課外活動支援部門と人材ソリューション部門）も展開している。安定的な入居者が見込まれるエリアに開発を集中するとともに、大学との連携による学生寮の開発や、学生マンションを建設して投資家へ販売した後にサブリースで運営を受託する開発も強化している。

　　管理受託を含めた前期（１３年５月期）末の総管理戸数は前々期比１．９％増加の１８０棟７４６３戸である。大学生の首都圏進学志向や女子大生比率の上昇などを背景として、居住場所に安全性・快適性・利便性を求めるニーズは一段と高まっている。このため中期的に収益拡大が期待される。

　　今期（１４年５月期）連結業績見通しは、売上高が前期比５．５％増の９９億円、営業利益が同２．６％増の８億５８百万円、経常利益が同７．１％増の８億２０百万円、純利益が同１０．１％増の４億８０百万円として、総管理戸数は同７．２％増の８０００戸を計画している。

　　不動産ソリューション事業では、自社保有物件およびサブリース物件ともに開発が順調に進んでいる。学生生活支援事業では、合宿運転免許斡旋事業を本格的に開始するようだ。通期見通しに対する第１四半期（６月～８月）の進捗率は売上高が３０．３％、営業利益が３９．６％、経常利益が３４．４％、純利益が３１．５％である。季節要因などの影響もあるが、通期上振れの可能性があるだろう。

　　なお１１月１日に、企業戦略を明確にすることを目的として、セグメントおよび部門名称を変更したと発表している。新セグメントは、不動産ソリューション事業（不動産デベロップメント部門と不動産マネジメント部門）、および学生生活ソリューション事業（課外活動ソリューション部門と人材ソリューション部門）となった。

　　株価の動きを見ると、第１四半期の好業績を好感して１０月１５日に６２３円まで上伸したが、反落して足元は５７０円～５９０円近辺で推移している。ただし９月１７日の直近安値５４９円まで下押す動きは見られない。８月中旬以降の概ね５５０円～６００円近辺でのボックス展開が続いているが、下値固めは完了しているようだ。

　　１１月８日の終値５８５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円３３銭で算出）は１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５２８円７０銭で算出）は１．１倍近辺である。週足チャートで見ると、５２週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。戻りを押さえている２６週移動平均線を突破すれば、ボックス上放れて出直りの動きに弾みがつきそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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