【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ラクーンは今日２８日の決算発表に注目、好調期待

　　電子商取引（ＥＣ）サイトを運営するラクーン <3031> （東マ）の株価は調整一巡感を強めている。８月２８日に今期（１４年４月期）第１四半期（５月～７月）の業績発表を予定している。ＥＣ市場拡大も追い風として好業績が期待されるだけに、注目したい。

　　アパレル・雑貨分野の企業間電子商取引サイト「スーパーデリバリー」を運営するＥＣ事業を主力として、締め支払い決済サービスの「Ｐａｉｄ」サービス、売掛債権保証事業など周辺分野に事業領域を広げている。１３年４月末現在の「スーパーデリバリー」会員小売店数は３万６５４０店舗（１２年４月末比３６３５店舗増加）、出展企業数は９６１社（同３６社減少）、商材掲載数は３６万９７１９点（同４万９３８９点増加）である。

　　今期連結業績見通しはレンジ予想で、売上高が１０３億円～１０６億円（前期比５．２％増～８．３％増）、営業利益が２億２０百万円～２億３０百万円（同２１．５％増～２７．１％増）、経常利益が２億１０百万円～２億２０百万円（同１９．３％増～２５．０％増）、純利益が１億２５百万円～１億３５百万円（同６．０％減～１．５％増）としている。税負担正常化に伴い純利益は横這い見込みだ。

　　売掛債権保証事業は人件費増加など育成途上のようだが、主力のＥＣ事業は質の高い会員小売店や出展企業の獲得、新サービス投入などの効果で「スーパーデリバリー」の利用が増加基調である。さらに客単価や稼働率の上昇効果、業務効率化効果なども寄与して増収、大幅営業増益見込みだ。

■株価は調整一巡感、週足チャートは二番底形成

　　株価の動き（５月１日付で１株を３００株に株式分割）を見ると、７月の戻り高値圏４５０円近辺から反落し、８月１２日には３４５円まで調整する場面があった。ただし６月２７日の安値３２０円水準まで下押すことなく、その後は徐々に下値を切り上げて調整一巡感を強めている。

　　８月２７日の終値３８９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社レンジ予想の連結ＥＰＳの中間値２３円８６銭で算出）は１６～１７倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４６円５４銭で算出）は１．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインのようだ。調整一巡して出直りが期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ピーエイは下値に届く、２００円前後は岩盤水準（2013/08/27）
・【株式評論家の視点】ライオンは収益改善が急ピッチ、海外も利益の出る局面へ（2013/08/27）