【ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展の視点】建設技術研究所は公共投資追い風に受注高水準、今期営業利益２７％増益

■株価に割安感強い

　　建設コンサルタント大手の建設技術研究所 <9621> の株価が調整一巡感を強めている。１８日（火）は１３円高の７３７円と買われている。公共投資増加を追い風に受注が高水準であり、好業績を評価して出直り展開が期待されるだろう。

　　今期（１３年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比９．２％増の３５５億円、営業利益が同２７．３％増の１２億円、経常利益が同２０．７％増の１３億円、純利益が同２７．２％増の７億円としている。前期の受注高が前々期比１９．３％増の３７７億円と好調だったため、高水準の受注残高の消化で好業績が期待されるだろう。

　　さらに第１四半期（１月～３月）の受注高も前年同期比３．８％増と好調だった。公共投資が増加した１３年度予算が追い風となり、今期の受注高も高水準に推移することが予想される。

　　中期計画では防災・減災計画関連、都市計画関連、環境関連などを重点分野と位置付け、港湾や水道などへの参入も推進する方針だ。再生エネルギーを活用したスマートコミュニティや、民間資金を活用するＰＦＩ事業への取り組みも強化している。社会インフラ輸出も含めて、政府の成長戦略が追い風となりそうだ。

　　株価の動きを見ると、５月８日の年初来高値８８３円から反落して６月７日の６５８円まで調整したが、６月１０日には前日比６２円高と急反発して底打ち感を強めた。足元も７００円～７３０円近辺で推移して調整一巡感を強めている。

　　６月１７日の終値７２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円５０銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４２９円８３銭で算出）は０．５倍近辺である。

　　日足チャートで見ると７５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線が下値を支える形となり、調整一巡感を強めている。指標面に割高感はなく、今期好業績見通しを評価して出直り展開が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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