【アナリストの眼】丸千代山岡家は前期に続いて今１月期も増収増益、株価出直り強める

＜業績＆株価分析＞

　　丸千代山岡家 <3399> （ＪＱＳ）は、３月８日に前期（１３年１月期）業績を発表した。株価は今期（１４年１月期）増収増益見通しを好感して出直り態勢のようだ。

　　ロードサイド型店舗の「ラーメン山岡家」を、直営店中心に北海道、東北、関東、東海、関西などにチェーン展開している。前期は熊本県に初出店した。さらに収益基盤強化に向けて、イートアンドの中華料理店「大阪王将」とコメダの「珈琲所コメダ珈琲店」をＦＣとして展開を開始している。

　　前期業績（非連結）は、売上高が前々期比２．３％増の８９億０９百万円、営業利益が同６．２倍の１億３２百万円、経常利益が同３．０倍の１億７６百万円、純利益が３百万円の黒字（前々期は１億７８百万円の赤字）の増収大幅増益だった。店舗閉鎖損失・減損損失など１億０７百万円を特別損失に計上したが、売上高がほぼ計画水準となり、人件費のコントロールなどで営業損益が大幅に改善した。新規出店４店舗、閉鎖４店舗で期末店舗数は１３７店舗だった。

　　今期の見通しは、売上高が前期比１．３％増の９０億２４百万円、営業利益が同６０．３％増の２億１１百万円、経常利益が同４２．１％増の２億５０百万円、純利益が同１５．７倍の５０百万円としている。新規出店の抑制、店舗コストの効率化、原価ロス管理の厳格化などで、営業損益が大幅に改善する見込みだ。配当予想については年間２０円（期末一括）とした。なお月次売上動向（前年比、速報値）を見ると、１３年２月は閏年の影響を考慮しないベースで全店が９６．７％、既存店が９５．６％となっている。

　　株価の動き（２月１日付で１株を１００株に分割）を見ると、９５０円近辺の戻り高値圏から反落して８００円台前半の安値圏でモミ合う展開だったが、決算発表翌日の３月１１日には８５２円まで戻して出直り感を強めている。今期増収増益見通しを好感する動きだろう。３月１１日の終値８４５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６１円６３銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１５１３円０３銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復して上伸し、強基調へ転換の形となった。また週足チャートで見ても２６週移動平均線を回復する構えを見せており、出直り展開が期待されそうだ。当面のターゲットは１月２８日に付けた９５０円で、１０００円台回復も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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