【今、この銘柄】上昇トレンドの森下仁丹、「シームレスカプセル」中心に業績好調

　　森下仁丹 <4524> （東２）のシームレスカプセル技術の中期的な成長力に注目したい。

　　シームレスカプセル技術は、仁丹を製造する際のコーティング技術を応用したもので、医薬品や食品だけでなく、工業用も含めた幅広い分野で受託事業の展開を進めている。テレビ番組などメディアへの登場も増加しており、シームレスカプセル受託事業の拡大に弾みがつくことも期待されるだろう。

　　今期（１３年３月期）通期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比１６．８％増、営業利益が同７８．９％増、経常利益が同３７．３％増、純利益が同８．８％増、年間配当を７円５０銭（記念配２円５０銭含む）としている。主力の乳酸菌健康食品「ビフィーナ」の好調に加えて、カプセル受託事業では医薬品を中心に受託量が拡大する模様だ。

　　株価の動きを見ると、５月１５日に年初来安値となる２９８円まで下落したが、６月上旬に動意付いて急騰し、６月１１日には年初来高値となる４１９円まで上昇した。その後も概ね３００円台後半の高値圏で推移している。また月足ベースで見ると、徐々に上値下値を切り上げる上昇トレンドの展開となっている。

　　７月１８日の終値３７７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２円１２銭で算出）は１７倍近辺、今期予想配当利回りは２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３７７円５３銭で算出）は１倍近辺となる。

　　指標面を今期ベースで見れば決して割安な水準とは言えないが、中期的な成長期待を考慮したい。当面のターゲット水準は年初来高値の４２０円近辺となるが、これを突破すれば上昇トレンドの形となるだけに、上値追いの可能性もあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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