【木村隆のマーケット＆銘柄観察】トプコンは利益成長加速期入りで株価は更なる高評価獲得へ

　　トプコン <7732> は、ここ数年取り組んだ構造改革と、戦略的新製品投入効果の業績寄与が始まるとして、アナリスト筋の評価は高く、株価は年初来高値圏での強い動きを見せている。

　　前２０１４年３月期は営業利益１１７億円と、前々期比２．２倍の大幅増益を達成、今２０１５年３月期も営業利益１６０億円と前期比３６％増が見込まれるなど、利益成長が加速の局面を迎えている。しかも、中期経営計画では、そうした高成長が来期以降も持続の方向が公表され、株価もなお高値を追うポテンシャルは十分と思われる。

　　「構造改革から成長戦略にシフト」して以降、業績は着実に成長軌道に乗りつつある。中期経営計画２０１６では、「ＲＯＥ　２０％を目標」にしている。その実現のために、新規事業の開拓と基盤事業の強化、破壊的戦略商品の上市、及びグローバル人材の積極的活用を基本方針に据えている。

　　ポジショニング・カンパニーの基本方針は、ＧＮＳＳ（ＧＰＳ）を基盤として自動化施工（ＩＣＴ）とＩＴ農業を加速する。ＩＴ農業事業（市場規模２０００億円）"では自動肥料散布や収益予測への進化及びＯＥＭ事業の強化を推進する。スマートインフラ・カンパニーでは、測量事業を基盤として新規事業の強化を図る。ＩＣＴ防災（市場規模３００億円）"では、インフラ劣化高速診断システムを投入する。アイケア・カンパニー"の基本方針は、検査・診断分野を基盤として予防～治療分野を強化する。新規事業として、スクリーニングや治療・予後管理等のＯＣＴ新規事業分野の開拓を通じて売上伸長を目指す。

　　そうした各部門の成長を背景に、中期経営計画では最終年度の２０１７年３月期に営業利益２７０億円（２０１４年３月期実績１１７億円）を目指す。上値への余力は十分と言えそう。（木村隆：日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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