【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エフティコミュニケーションズは１５万円に接近、９月末に株式分割

　　ＯＡ機器販売のエフティコミュニケーションズ <2763> （ＪＱＳ）の株価は調整が一巡して出直りの動きを強めている。

　　ＴＯＢで光通信 <9435> の連結子会社となった。法人事業（法人向けビジネスホン・ＯＡ機器、ＬＥＤ照明機器の販売）を主力として、コンシューマ事業（一般消費者向け光ファイバ回線サービスの販売、ドコモショップ運営）、マーキングサプライ事業（プリンタ関連消耗品やファニチャー関連商材の販売）を展開し、保守サービスなどストック型収益の積み上げを重点戦略としている。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは、ハイブリッド・サービス <2743> が連結対象外になったことに伴って７月２３日に減額修正を発表し、売上高が前期比３０．３％減の３２０億円、営業利益が同４．２％増の３２億４０百万円、経常利益が同３．５％増の３４億円、純利益が同２．３％増の１８億円としている。

　　ハイブリッド・サービスが連結対象外となって大幅減収となり、関係会社売却損約２億円も発生するが、法人向けビジネスホン・ＯＡ機器の販売が好調であり、ストック型サービスの営業強化も寄与する。円安に伴う輸入商品仕入れ価格上昇も利益圧迫要因となるようだが、利益率の高いストック型収益の拡大を期待したい。

■１００分割後配当は年２０円、売買単位１００株へ

　　５月２０日に株式分割と単元株制度の採用を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を１００株に分割し、単元株式数を１００株とする。このため期末の１株当たり配当金は２０円となる。

　　株価の動きを見ると、水準を切り下げて軟調展開が続き、８月２３日には直近安値となる１２万１００円まで調整した。しかし８月２３日安値をボトムとして切り返し、足元では１４万円台に戻している。調整が一巡して出直り態勢のようだ。

　　９月２４日の終値１４万１１００円を指標面（９月末の株式１００分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万５９０９円００銭で算出）は９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０００円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５万２８３０円８２銭で算出）は２．７倍近辺である。

　　日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインとなって反発した。調整が一巡して出直りの動きを強めそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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