【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ゼリア新薬工業は８月高値後の調整が良好、再動意の構え

　　中堅医薬品メーカーのゼリア新薬工業 <4559> の株価は８月高値後の上げ一服局面だが、今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して上値余地があるだろう。

　　消化器分野が中心の医療用医薬品事業と、一般用医薬品などのコンシューマーヘルスケア事業を展開している。医療用医薬品事業では潰瘍性大腸炎治療剤「アサコール」や機能性ディスペプシア治療剤「アコファイド」など、コンシューマーヘルスケア事業では「コンドロイチン群」「ヘパリーゼ群」植物性便秘薬「ウィズワン群」などを主力としている。

　　８月１９日にスイスのビフォーファーマ社と鉄欠乏症治療剤「Ｆｅｒｉｎｊｅｃｔ」の日本国内における独占的開発・販売契約の締結を発表し、８月２２日にはデンマークの連結子会社ＺＰＤ社の株式追加取得による完全子会社化を発表している。

■今期は営業利益３２．３％増益

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは８月７日に利益を増額修正して、売上高が前期比１３．５％増の６０５億円、営業利益が同３２．３％増の６１億円、経常利益が同３０．４％増の６１億円、純利益が同１０．５％増の４４億円としている。医療用医薬品事業では「アサコール」の好調が続き、６月発売の「アコファイド」も寄与する。コンシューマーヘルスケア事業では「コンドロイチン群」「ヘパリーゼ群」に加えて「ウィズワン群」も寄与する。

　　大幅増収増益だった第１四半期（４月～６月）の通期見通しに対する進捗率は、売上高が２５．４％、営業利益が４６．８％、経常利益が５０．５％、純利益が５５．３％と高水準だった。通期再増額の可能性が高いだろう。

　　８月７日に株式分割と単元株式数の変更を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日は１０月１日）として１株を１．１株に分割し、単元株式数を１０００株から１００株に変更する。３月期末配当は従来予想の１４円で修正していないため、株式分割前で換算すると年間２９円４０銭（前期比２円４０銭増配）で、従来予想の年間２８円から実質的に増額修正となった。

　　株価の動きを見ると、８月中旬に動意付いて１６００円近辺の水準から８月３０日の年初来高値２４５８円まで急伸した。その後は上げ一服の形となって９月９日に２０１８円まで調整する場面があったが、足元では２２００円台に戻して再動意の構えを見せている。今期業績見通しと配当の増額修正、さらに９月末の株式分割などを好感する動きが続いている。

　　９月２０日の終値２２７０円を指標面（株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０６円４４銭で算出）は２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２８円で算出）は１．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８８８円４１銭で算出）は２．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線が追い付いて再動意の構えだ。好業績見通しを評価して上値余地があるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】ＧＭＯアドパートナーズは相次ぐＭ＆Ａで業績上ぶれ期待を高めて続急伸（2013/09/17）
・【株式評論家の視点】懸念材料の解消、底打ち機運の台頭で上値にチャレンジへ（2013/09/15）