【アナリスト水田雅展の銘柄分析】クレスコは５日続伸、モミ合い上放れる、好業績評価

　　受託ソフトウェア開発のクレスコ <4674> の株価は５日続伸、モミ合いを上放れる動きを強めてきた。今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して出直りが本格化しそうだ。

　　ソフトウェア開発（ビジネス系）事業を主力として、組込型ソフトウェア開発事業、その他事業（商品・製品販売など）を展開し、ＥＲＰコンサルティングやクラウド関連サービス「インテリジェント・フォルダ」の拡販を強化している。

　　中期的な収益力向上に向けて、得意分野を持つビジネスパートナーとのアライアンスやＭ＆Ａも積極活用している。４月にはソリューション事業のクリエイティブジャパンを子会社化し、企業コンサルティング事業のエル・ティー・エスを持分法適用会社化した。また９月２日には、三谷産業＜８２８５＞とクラウドサービス事業で協業体制を構築すると発表している。

　　今期連結業績見通しは売上高が前期比１５．６％増の２２０億円、営業利益が同１３．５％増の１４億１０百万円、経常利益が同８．５％増の１５億３０百万円、純利益が同１２．５％増の８億６０百万円としている。組込型ソフトウェア開発事業は採算重視にシフトしているため新規案件が減少する見込みだが、クラウド関連の受託ソフトウェア開発が好調であり、子会社化したクリエイティブジャパンの新規連結も寄与する。

　　大幅増収増益だった第１四半期（４月～６月）の通期見通しに対する進捗率は売上高が２３．０％、営業利益が１５．６％、経常利益が１８．８％、純利益が２１．３％だが、下期の売上構成比が高い収益構造のためネガティブ要因とはならない。消費増税前の企業のＩＴ投資需要も追い風であり、好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、概ね７２０円～７６０円近辺のレンジでモミ合う展開だったが、足元で徐々に水準を切り上げて７月の戻り高値圏７７０円～７８０円近辺に接近した。そして９月１９日には７８０円まで上伸してモミ合いから上放れの動きを強めている。

　　９月１９日の終値７８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円６８銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７８６円９２銭で算出）は１．０倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。指標面には割安感があり、今期好業績見通しも評価して出直り本格化が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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