【アナリスト水田雅展の銘柄分析】アルコニックスは本格出直り、２５日線上回る

　　非鉄金属専門商社のアルコニックス <3036> の株価は下値固め完了感を強めている。指標面に割安感があり、出直りが期待されるだろう。

　　軽金属・銅製品、電子・機能材、非鉄原料、建設・産業資材などを取り扱う専門商社で、特にレアメタル・レアアースに強みを持っている。５月に発表した中期経営計画では、重点戦略として川上・川中・川下でのＭ＆Ａ推進、レアメタル・電子・機能材・リサイクル分野の強化を掲げ、１６年３月期の経常利益５０億円以上、純利益３０億円以上、ＲＯＥ１３～１５％程度などを目標値としている。

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１６．５％増の１９２０億円、営業利益が同９．５％増の３６億円、経常利益が同１４．１％増の３３億円、純利益が同５７．３％増の２２億５０百万円としている。レアメタル・レアアースの市況低迷がマイナス要因だが、自動車関連やスマートフォン関連が好調に推移し、買収した産業機械用精密加工部品メーカーの大羽精研、アルミスクラップ販売の大阪アルミセンター、金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社の新規連結も寄与する。

　　通期予想に対する第１四半期（４月～６月）進捗率は売上高が２３．４％、営業利益が３２．１％、経常利益が３２．８％、純利益が６１．２％である。純利益は負ののれん発生益計上も寄与したが、営業利益段階で進捗率は高水準であり、通期増額の可能性があるだろう。

■ＰＥＲ５倍台、配当利回り３．２％

　　株価の動きを見ると、概ね１９００円近辺でモミ合う展開が続いている。９月２日には１８２５円まで調整したが、６月の安値圏１８００円台割れ水準まで下押すことなく反発し、９月６日には１９００円近辺まで戻している。下値固めが完了した可能性があるだろう。

　　９月６日の終値１８９６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３５３円９８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４１４円９８銭で算出）は０．８倍近辺である。

　　週足チャートで見ると足元で２６週移動平均線を割り込んでいるが、日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線を突破してきた。下値固めが完了した形だろう。指標面に割安感があり、出直りが期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】ニチバンに見直しの動き、第１四半期増益転換を評価（2013/09/06）
・【株式評論家の視点】住友電工は増額受け見直し買い加速、新展開入りも視野に（2013/09/06）