【狙い場・買い場】関西ペは連続最高純益を見直し日本ペとの株価ギャップ是正期待

　　関西ペイント <4613> は、同業他社の日本ペイント <4612> が、連日の年初来更新と人気化、株価面では後塵を拝しているが、同社自体も今３月期純利益が、連続の過去最高更新が予想されており、割安修正で株価ギャップを解消、出遅れを訂正する展開が見込まれる。グローバル展開に高実績があることなども、改めて評価されよう。

　　もともと同社と日本ペの株価は、同社の株価が上サヤにあった。昨年２０１２年高値は、同社が９３３円に対して日本ペが７４２円、今年１月の年初来安値は、同社の９３０円に対して日本ペが７５１円と約２００円の格差があった。この株価格差が逆転したのは、日本ペが、今年７月に今３月期業績を上方修正したのに続いて今期配当の増配、自己株式取得と相次いで好材料を発表、株価が年初来高値まで３００円超の急伸を演じ、信用取組も売り長で逆日歩がついていることによる。

　　この間、関西ペは、今３月期第１四半期（１Ｑ）決算を発表、２ケタ増益と続伸し、期初予想の第２四半期（２Ｑ）累計業績に対して順調な利益進捗率を示したが、株価に反応は限定的にとどまった。１Ｑ業績は、国内では自動車向けがエコカー補助金制度終了による自動車生産台数減少で伸び悩んだが、建築・防食分野で住宅建設や公共投資向けが増加し、インドでも自動車の販売台数が減少したが、売り上げは引き続き伸び、建築分野でも依然として需要拡大が続いたことで２ケタ続伸となった。２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想に変更はなく、通期純利益は、２００億円（前期比１２％増）と連続の過去最高更新を予想、配当も、１４円（前期実績１２円）に連続増配する。

　　株価は、日本ペが３００円超高と急伸する一方で、同社は、１２００円を挟む上下１００円幅の中段もみ合いと取り残された。ＰＥＲは１５倍台と日本ペの１６倍台に対して割り負けが目立ってきており、本来の株価ポジション回復へ日本ペ追撃を開始しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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