【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ソーバルは押し目買いの好機、２６週線接近と業績好調で

　　ソフト開発技術者派遣のソーバル <2186> （ＪＱＳ）の株価は高値圏で値を保っていたが、さすがに全般相場調整に引っ張られて下げている。しかし、２６週線接近で下値に届いたとみられる。好業績を評価した上昇基調に変化はないだろう。派遣労働の規制緩和観測も支援材料であり、押し目買いの好機だ。

　　ソフト開発技術者分野の特定派遣事業と業務請負事業を展開している。前期の顧客別構成比は、キヤノン <7751> グループ向けが約７割を占め、ソニー <6758> グループ向け、富士通 <6702> グループ向け、ＮＴＴ <9432> グループ向けと続き、優良な大口顧客を抱えている。１２年９月にオムロン <6645> 向けを主力とするモバイルコンピューティングテクノロジーズ（現ＭＣＴＥＣ）を子会社化するなど、Ｍ＆Ａを活用して顧客の多様化も進めている。中期的には派遣労働の規制緩和なども追い風となるだろう。

■第１四半期の利益進捗率高く通期上振れも、

　　今期（１４年２月期）の連結業績見通しは売上高が前期比４．１％増の６７億円、営業利益が同７．２％増の４億９０百万円、経常利益が同５．６％増の４億９０百万円、純利益が同７．３％増の２億６５百万円としている。主要顧客向け組み込み用ソフトウェア開発の派遣需要が好調に推移し、医療関連の新規受注やＭＣＴＥＣの通期連結も寄与する。

　　国内製造業では景気回復を背景として、技術者不足が徐々に深刻化しているようだ。このため技術者派遣需要は好調に推移することが予想される。通期見通しに対する第１四半期（３月～５月）の進捗率は売上高が２３．８％、営業利益が３２．０％、経常利益が３２．２％、純利益が３４．３％と高水準であり、通期増額も期待される。なお９月３０日に第２四半期累計（３月～８月）の業績発表を予定している。

　　７月３１日に発表した立会外分売は８月８日に実施した。分売株式数は２１万７３００株、分売値段は９０９円だった。

　　株価の動きを見ると、７月２６日の年初来高値１０１５円から反落後は、概ね９００円近辺の小幅レンジでのモミ合い展開だったが、８月２８日に前日比７５円（８．２３％）安と急落した。シリア情勢緊迫化に伴う地合い悪化の影響を受けたようだ。ただし調整は一時的だろう。

　　８月３０日の終値８３７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円９６銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０７円２３銭で算出）は１．７倍近辺である。

　　日足チャートで見ると７５日移動平均線を割り込んだが、週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇基調を維持しているようだ。今期好業績見通しで通期増額の可能性もあり、押し目買いの好機だろう（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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