【アナリスト水田雅展の銘柄分析】朝日ラバーのモミ合い１ヶ月継続、低ＰＢＲと今期８４％増益を見直しへ

　車載照明用ゴム製品が主力の朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱＳ）の株価は２８０円台で堅調に推移している。「終値」でみれば２８０円台がほぼ１ヶ月継続している。低ＰＢＲや今期（１４年３月期）好業績見通しを支援材料として５月の高値（３２０円）を試す可能性があるだろう。

　自動車向けなどの工業用ゴム製品を主力として、スポーツ用ゴム製品（卓球ラケット用ラバー）や、医療・衛生用ゴム製品（点滴輸液バッグ用ゴム栓）にも展開している。シリコーンゴムをベースにした製品開発に強みを持ち、車載用の小型電球の光源カラーキャップ（ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ）や、車載用のＬＥＤ照明の光源カラーキャップ（ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ）などを主力製品としている。

　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比１０．７％増の５３億円、営業利益が同８４．５％増の２億５０百万円、経常利益が同３９．８％増の１億９５百万円、純利益が同４３．３％増の１億１０百万円としている。

　主力の車載用は米国自動車市場の好調、円安に伴う日系自動車メーカーの生産台数増加などで好調が予想される。前期低調だったスポーツ用や医療用も、顧客側での在庫調整の影響が一巡する見込みだ。円安メリットも寄与して営業損益の大幅な改善が期待されるだろう。なお８月９日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。

　株価の動きを見ると、５月１４日に年初来高値３２０円を付けた後は、６月２５日に２７２円、６月２８日に２７５円まで調整する場面があったが、概ね２８０円～３００円近辺の狭いレンジでのボックス展開となっている。

　７月２２日の終値２９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４円１９銭で算出）は１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６５２円１２銭で算出）は０．４倍近辺である。

　週足チャートで見ると、足元では１３週移動平均線と２６週移動平均線を回復してきた。動意のタイミングが接近しているようだ。指標面の低ＰＢＲや今期好業績見通しを支援材料として５月の高値を試す可能性があるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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