【アナリストの眼】エフティコミュニケーションズ株価は「下ヒゲ」足で底値感、今期も大幅増益、株式分割へ

＜業績＆株価分析＞

　ＯＡ機器販売のエフティコミュニケーションズ＜２７６３＞（ＪＱＳ）の２８日株価は３３００円安の１７万３１００円、５月１３日の高値２７万円から調整が続いている。好業績を評価して下値に対する抵抗力もみられる。

　法人向けビジネスホン・ＯＡ機器、プリンタ関連消耗品、ＬＥＤ照明機器などを主力に、コンシューマ向けドコモショップ運営なども展開している。保守サービスなどストック型収益の積み上げを重点戦略として、設置型サーバーやＬＴＥ対応モバイルＷｉ－Ｆｉルーターなど新商材も強化している。

　５月１４日発表の前期（１３年３月期）連結業績は前々期比３．３％増収、同２．５倍営業増益、同２．４倍経常増益、同９５．１％最終増益だった。法人向けのビジネスフォン・ＯＡ機器やＬＥＤ照明などが好調で、電気通信設備工事・保守も順調だった。コンシューマ事業も順調に推移し、ストック収益積み上げ戦略が奏功して営業損益が大幅に改善した。配当は同１５００円増配の年間３０００円とした。

　今期（１４年３月期）の見通しは売上高が前期比４．６％増の４８０億円、営業利益が同１２．６％増の３５億円、経常利益が同９．６％増の３６億円、純利益が同１３．６％増の２０億円としている。引き続きストック型サービスの開発・販売を強化するとしている。光通信＜９４３５＞との資本・業務提携強化、グリムス＜３１５０＞と合弁で設立したＧＦライテック（持分法適用会社）などの寄与も期待されるだろう。配当予想は前期と同額の年間３０００円（第２四半期末１０００円、期末２０００円）とした。

　なお５月２０日に株式分割と単元株制度の採用を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を１００株に分割し、単元株式数を１００株とする。このため期末の１株当たり配当金は２０円となる。

　株価の動きを見ると、５月１３日の年初来高値２７万円から急反落し、５月２３日に１５万２５００円、５月２４日に１５万５０００円まで調整する場面があったが、５月２７日には前日比２万４００円（１２．５０％）高の１８万３６００円まで急反発する場面があり、値幅調整完了感を強めている。

　５月２８日の終値１７万３１００円を指標面（株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万７６７６円７５銭で算出）は１０倍弱、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０００円で算出）は１．７％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５万２８３０円８２銭で算出）は３．３倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、１５万円近辺で下ヒゲを付けて下値確認の形のようだ。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線近辺から反発の動きを強めている。今期好業績見通しを評価して高値圏回帰の動きが期待されるだろう。狙い場といえるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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