【アナリストの眼】クレスコ株価は０６年１月高値に接近、クラウド関連の受託ソフト好調で２ケタ増益、上値追いへ

＜業績＆株価分析＞

　受託ソフトウェア開発のクレスコ＜４６７４＞（東１）に注目したい。今期（１４年３月期）好業績見通しであり、株価は水準を切り上げて０６年１月の高値に接近している。これを突破すれば一段高の可能性もあるだろう。

　５月７日に発表した前期（１３年３月期）連結業績は、前々期比１０．２％増収、同２０．５％営業増益、同２０．１％経常増益、同７１．８％最終増益だった。クラウド関連の受託ソフト開発が好調で、クレスコ北陸（旧ソラン北陸）とシースリーの子会社化、不採算だったマーケティングソリューション事業（沖縄センター）の譲渡も寄与した。純利益については、役員退職慰労引当金繰入額を特別損失に計上したが、持分法適用子会社アプレッソの株式売却益を特別利益に計上した。なお配当は前々期比３円増配の年間２５円とした。

　今期の見通しは、売上高が前期比１５．６％増の２２０億円、営業利益が同１３．５％増の１４億１０百万円、経常利益が同８．５％増の１５億３０百万円、純利益が同１２．５％増の８億６０百万円としている。組込型ソフトウェア開発は新規案件が少なく厳しいとしているが、クラウド関連の受託ソフト開発が引き続き好調であり、４月に子会社化したクリエイティブジャパンも寄与する模様だ。配当予想は前期と同額の年間２５円（第２四半期末１２．５円、期末１２．５円）とした。

　クラウド関連やビッグデータ関連の市場拡大が追い風であり、さらに消費増税前の企業のＩＴ投資駆け込み需要も期待されるだろう。さらに中期的な収益力向上に向けて、Ｍ＆Ａや得意分野を持つビジネスパートナーとのアライアンス戦略を推進するとともに、収益力の低下しているグループ子会社の再編・統合・業態転換なども推進する模様だ。

　株価の動きを見ると、４月の急騰後は上げ一服となって概ね８００円近辺で推移していたが、決算発表を好感して５月７日に８９０円、さらに５月１５日に年初来高値８９４円まで上値を伸ばして０６年１月の高値９００円に接近している。５月２０日の終値８５７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円５８銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７８６円９２銭で算出）は１．１倍近辺である。

　短期的な中段保ち合いを挟みながら上放れて水準を切り上げる展開で、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドだろう。今期好業績見通しであり、指標面に割高感はなく、０６年１月の高値９００円を突破すれば一段高の可能性もあるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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