【アナリストの眼】イーブックイニシアティブジャパンは電子書籍配信好調で今期も増収増益、株価は再動意のタイミング接近

＜業績＆株価分析＞

　　電子書籍配信のイーブックイニシアティブジャパン＜３６５８＞（東マ）に注目したい。株価は再動意のタイミングが接近しているようだ。今期（１４年１月期）好業績見通しを評価して上値を試す可能性があるだろう。

　　電子書籍サービスの「ｅＢｏｏｋＪａｐａｎ」を運営している。今期業績（非連結）見通しは、売上高が前期比３１．８％増、営業利益が同５．８％増、経常利益が同５．６％増、純利益が同１３．９％増としている。版権使用料率の高い出版社の売上構成比上昇に伴う粗利益率低下、新規顧客獲得のための広告宣伝費増加、品揃え増強やサービス拡充のための人員増加などが利益圧迫要因となるが、配信冊数増加などで増収増益の見込みである。

　　漫画コミックの品揃えに強みを持ち、スマートフォン・タブレット市場の拡大に合わせて、漫画以外の文字ものの取扱拡大、新刊同時発売、新旧小説の許諾獲得のスピードアップ、使いやすさ向上なども推進している。中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、前期決算発表後の３月中旬に動意付き、１６００円近辺から４月１５日の３９３５円までほぼ一本調子に上昇した。その後は急騰の反動で上げ一服の形だが、概ね３０００円～３５００円近辺で推移している。３０００円台で値固めの動きのようだ。５月７日の終値３４５０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６９円３５銭で算出）は５０倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２６１円２６銭で算出）は１３倍近辺である。

　　短期間で急騰したため高値圏での日柄整理の局面だが、日足チャートで見る２５日移動平均線が追い付いて再動意のタイミングが接近しているようだ。市場全体で電子書籍関連の人気がやや沈静化しているが、中期的な収益拡大期待で４月の高値を試す可能性があるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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