【アナリストの眼】ティムコはシーズンストックで注目場面、今期黒字転換、ＰＢＲわずか０．３倍

＜業績＆株価分析＞

　　フィッシング用品のティムコ <7501> （ＪＱＳ）の株価が動意付いている。今期（１３年１１月期）収益改善見通しと低ＰＢＲが注目されたようだ。１０年から続いた長期ボックス展開から上放れの動きを強めており、一段高の可能性もあるだろう。

　　フィッシング用品やアウトドア用品の企画・開発・販売を展開している。４月５日発表の第１四半期（１２年１２月～１３年２月）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比１３．７％減収となり、営業利益は６３百万円の赤字だった。フィッシング事業については、一部地域で放射線風評被害の影響が残っていることに加えて、例年にない記録的な降雪量で冬場の釣りが影響を受け、特にルアー用品が苦戦した模様だ。アウトドア事業も１２月以降の気温低下の影響を受けた模様である。

　　通期見通しについては前回予想を据え置いて、売上高が前期比６．５％増の２９億８６百万円、営業利益が４２百万円（前期６百万円の赤字）、経常利益が４４百万円（同３百万円の黒字）、純利益が１１百万円（同７９百万円の赤字）としている。アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組む方針である。売上総利益率の改善も期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、安値圏５００円台半ばでのボックス展開だったが、足元で動意付いて４月１９日には６３０円まで急騰した。今期の収益改善見通しを評価するとともに、低ＰＢＲの出遅れ株を物色する動きのようだ。４月２３日の終値６０４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３円９３銭で算出）は１５４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２３７４円４３銭で算出）は０．３倍近辺である。

　　１２年１０月の６１２円、１１年９月の６１９円、そして１１年７月と８月の６２０円を一気に突破して、１１年５月の６７４円に接近している。また月足チャートで見ると、１０年以降の長期ボックス展開から上放れの動きも強めているため、１１年５月の６７４円を突破すればトレンド好転を確認して一段高の可能性もあるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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