【狙い場・買い場】オリジン電気は信用残が重いが決算発表次第では大幅に下げ過ぎ訂正余地

　　オリジン電気 <6513> は、大幅に積み上がった信用買い残の重みで年初来安値３２４円まで調整したが、目下集計中の前２０１３年３月期の業績水準から下げ過ぎとなっており、今年５月１４日予定の３月期決算次第では、大きく株価の居所を変える展開も想定される。値ごろ妙味も手掛かりに逆張りの一考余地を示唆している。

　　同社の株価は、今年２月に発表した前２０１３年３月期業績の上方修正と期末配当の増配に反応して年初来高値４７３円まで買い進まれた。上方修正は、昨年１１月の第２四半期累計業績の上方修正に続くもので、メカトロニクス事業の大型受注製品の売り上げ増とコスト削減を要因としており、純利益は、期初予想の１２億円から１３億５０００万円（前々期比８．１倍）へ引き上げＶ字回復をより鮮明化した。つれて期末配当は、期初予想の３．５円を５円に引き上げ、年間８．５円（前々期実績３円）に大幅増配した。

　　この期末配当の権利落ちに、続く今２０１４年３月期業績の減益転換観測が重なって株価は、配当落ち以上に年初来安値まで１５０円幅の急落となった。今期業績の減益転換は、前期業績を押し上げた大型受注製品が剥落することを見越したもので、東洋経済会社四季報春号では、純利益を１２億円（前期実績見込み比１１％減）と観測している。５月１４日の決算発表でこの観測通りの業績推移となるか注目を集めることになる。

　　株価は、信用買い残が２４７万株と積み上がるなか、それでも年初来安値から５０円幅の底上げと下げ過ぎ訂正に動いている。ＰＥＲ評価自体は、前期実績見込みベースで９倍台と割安となるものの、今期予想ベースではなお不透明となるが、ＰＢＲ評価では０．７倍とはっきり下げ過ぎを示唆している。年初来高値奪回に向けて１００円高の余地がありそうだ。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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