【アナリストの眼】ワークマンの今期も増収増益、高単価冬物に期待、株価２段上げへ

＜業績＆株価分析＞

　　ワークマン <7564> （ＪＱＳ）は、ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開している。足元では冬物商品の販売が好調に推移している模様だ。

　　今期（１３年３月期）業績（非連結）見通しについては、チェーン全店売上高が同６．０％増、既存店売上高が同３．８％増、営業総収入（売上高）が前期比２．７％増、営業利益が同８．０％増、経常利益が同７．３％増、純利益が同１１．７％増としている。通期会社予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率は、チェーン全店売上高４６．３％、営業総収入４７．１％、営業利益４３．１％、経常利益４３．９％、純利益４２．０％である。第２四半期累計は残暑の影響などで計画を下回った模様だが、下期は単価の高い冬物衣料が寄与するだろう。

　　なお月次売上高（ＦＣ店と直営店の合計、前年同期比、速報値）を見ると、１２年１１月は全店１１５．０％、既存店１１２．１％、４月～１１月累計は全店１０６．６％、既存店１０４．３％である。１１月に入って寒い日が続きジャンパー類など防寒商品が好調に推移している。厳冬を追い風に通期上振れの期待も高まりそうだ。

　　株価の動きを見ると、７月下旬以降は２０００円近辺の安値圏でモミ合う展開だったが、１１月下旬に動意付いて急反発している。１１月３０日には戻り高値となる２１９８円まで上昇する場面があった。厳冬で冬物衣料の販売好調期待だろう。１２月５日の終値２１５０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２４１円１５銭で算出）は９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６５円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１５７１円９７銭で算出）は１．３倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復して上伸し、週足チャートで見るとモミ合い展開から上放れて２６週移動平均線を突破した。トレンド好転を確認した形だろう。今期好業績見通しに再評価の余地があり、厳冬消費関連のテーマも支援材料として出直り本格化が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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