【アナリストの眼】ぱど、「まみたん」などターゲット別情報誌好調、株価下値固める

＜業績＆株価分析＞

　　ぱど <4833> （ＪＱＧ）は、無料情報誌「ぱど」を主力として、家庭版から細分化した地域子育て支援情報誌「まみたん」など、ターゲット別情報誌の発行も本格化している。株価は軟調展開が続いているが、下値固め完了の兆しも見え始めた。今期の収益改善見通しに再評価の余地もあるだろう。

　　今期（１３年３月期）連結業績の会社予想は、売上高が前期比５．５％増、営業利益が同６．５倍、経常利益が同３．２倍、純利益が同３．７倍としている。第１四半期（４～６月期）は営業赤字が残ったが、震災影響の一巡などで広告出稿需要は強含みに推移している模様だ。さらに、無料情報誌「ぱど」家庭版の発行エリア再編・拡大、地域子育て支援情報誌「まみたん」の発行本格化などが奏功して、広告収入増加と原価管理徹底などの効果で増収大幅増益の見込みである。

　　株価の動きを見ると、上値を切り下げる軟調展開が続き、１０月１６日に直近安値となる２万５５００円まで調整する場面があった。しかし足元では概ね２万６０００円近辺で推移しており、下値固め完了感も見せ始めている。２３日の終値２万６１４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８２１円６３銭で算出）は１４～１５倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万１７２３円７７銭で算出）は２．２倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２万８０００円～３万円近辺のモミ合い展開からレンジを切り下げて、２万６０００円近辺でモミ合う展開のようだ。ただし７月２６日の２万５２００円、８月１３日の２万５５００円、そして１０月１６日の２万５５００円で下値支持線を形成した感があり、ほぼ底値圏だろう。調整一巡のタイミングが接近していると考えられ、第２四半期累計（４～９月期）連結業績発表などのきっかけ次第で動意付く可能性がありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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