【アナリストの眼】テーマ性抜群のエスアールジータカミヤ、大幅増益で指標割安

【今、この銘柄】

　　エスアールジータカミヤ <2445> （東２）は、建設用仮設機材の販売・レンタルが主力事業で、Ｍ＆Ａも活用して業容を拡大している。震災復興需要関連、耐震補強工事関連、住宅用太陽光発電関連、そして企業の事業参入が相次いでいるメガソーラー関連のテーマ性にも注目したい。

　　今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）連結業績は、売上高が前年同期比２３．１％増の大幅増収で、営業利益は黒字化した。セグメント別に見ると、レンタル事業は同１７．０％増収、同１０．６％営業減益だった。建設関連で既存現場の機材稼働率は概ね順調だったが、価格是正が遅れた模様だ。販売事業は同３６．４％増収、同６６．４％営業増益だった。住宅用の制振装置や太陽光発電パネル設置架台が好調だった。メガソーラー関連の引き合いも増加している模様だ。

　　通期見通しについては前回（５月１１日公表）の会社予想を据え置き、売上高が前期比１０．３％増、営業利益が同５１．３％増、経常利益が同２０．３％増、純利益が同７．３％減としている。純利益は負ののれん発生益一巡により減益見込みだが、震災復興需要の本格化に加えて、住宅用の耐震補強機材や太陽光発電パネル設置架台、そして新たにメガソーラー関連も寄与して大幅営業増益の見込みである。

　　株価の動きを見ると、８月末に動意付いて８月３１日には５４０円まで戻す場面があったが、足元では概ね安値圏の４５０円近辺で推移している。１３日の終値４５２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６５円３１銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は４％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８５円０８銭で算出）は０．７倍台となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線に押し戻された形であり、週足チャートで見ると下値模索の展開となり、調整局面のようだ。ただし１１年のボックスレンジに接近しており、ほぼ底値圏だろう。指標面には割安感があり、売られ過ぎの印象も強めている。耐震化工事やメガソーラー関連のテーマ性もあるだけに、反発のタイミングだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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