【株式市況を検証】日経平均株価、ＴＯＰＩＸとともに４週ぶりに上昇

【株式市場フラッシュ：１２月２６日～３０日の週の日本株式市場】

■年間では大幅下落

　　１２月２６日～３０日の週の日本株式市場では、日経平均株価（２２５種）、ＴＯＰＩＸともに４週ぶりに上昇した。年末年始休暇を控えて薄商いの中、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感がくすぶり続け、外国為替市場でユーロ安・円高が進行したことも買い手控えにつながったが、一段と売り込む動きは見られず、米国株式市場が堅調だったことが安心感につながった。

　　大納会３０日の終値を１０年末（１２月３０日）との比較で見ると、日経平均株価は１７７３円５７銭（１７．３４％）下落、ＴＯＰＩＸは１７０．１９ポイント（１８．９４％）下落となった。なお年内最終取引３０日の米国株式市場で、ダウ工業株３０種平均株価は前日比６９ドル４８セント（０．５７％）安の１万２２１７ドル５６セントと反落したが、１０年末（１２月３１日）との比較で見ると６４０ドル０５セント（５．５３％）上昇した。

　　ユーロ圏債務危機問題に関して今週は、イタリア国債入札が最大の注目点となった。２８日には、ＥＣＢ（欧州中央銀行）が発表したバランスシートが過去最大に膨らんだ一方で、民間銀行の準備預金残高が過去最大となったため、ＥＣＢが期間３年の流動性供給オペを実施したにもかかわらず、流動性が低下しているとの警戒感につながった。２８日のイタリア短期債入札では、落札利回りが前回入札時に比べて大幅低下したが、２９日に３年債と１０年債の入札を控えていたため警戒感の後退につながらなかった。２９日のイタリア１０年債入札では、発行額が目標上限に届かなかったが、平均落札利回りが６．９８％となり、前回（１１月末）入札時の７．５６％に比べて小幅ながら低下した。この入札結果に対して、欧米株式市場では一定の安心感につながったが、外国為替市場では利回りの高止まりとしてネガティブに反応し、ユーロ売りが加速する展開となった。

　　欧州主要国の国債格付け引き下げに対する警戒感もくすぶり続けた。２３日にロイターが、欧州政府高官からの情報として「スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）はユーロ圏１５カ国の格付け見直しの結果を来年１月にも発表する見通し」と伝えていたため、年初にも一斉格下げが発表されるのではとの警戒感が強まった。

　　米国の主要経済指標には明るさが増している。２３日には、米１１月耐久財受注が前月比３．８％増加となり、１０月改定値０．０％増加から改善して市場予想も上回った。米１１月新築住宅販売件数（年率換算）は３１．５万件となり、１０月改定値３１．０万件から改善して市場予想とほぼ同水準だった。米１１月個人所得は前月比０．１％増加、個人消費支出は前月比０．１％増加にとどまり、いずれも市場予想を若干下回ったが反応は限定的だった。２７日には、米１０月Ｓ＆Ｐケース・シラー住宅価格指数が前年同月比３．４％低下して市場予想より弱かったが、反応は限定的だった。米１２月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）は６４．５で、８カ月ぶりの高水準となり市場予想を上回った。２９日には、米１２月シカゴ購買部協会景気指数が６２．５となり、前回６２．６とほぼ同水準だったが市場予想を上回った。米新規失業保険申請件数は３８．１万件となり、前週改定値３６．６万件から１．５万件増加して市場予想よりも悪化したが、４週平均が３７．５万件に低下したことを好感した。米１１月中古住宅販売成約指数は前月比７．３％増となり市場予想を上回った。

　　外国為替市場も年末年始休暇を控えて取引が閑散としたが、週後半にはリスク回避の動きで円が買われる展開となった。円売り市場介入に対する警戒感が後退したことも円買いの動きにつながった。そして週末３０日の海外市場で、ドル・円相場は１ドル＝７６円８０銭～９０銭近辺に円が上昇し、ユーロ・円相場は１ユーロ＝９９円６０銭～７０銭近辺に円が上昇し、約１１年ぶりのユーロ安・円高水準となった。

　　テクニカル面で見ると、日経平均株価（３０日時点の８４５５円３５銭）の移動平均線に対する乖離率は、２５日移動平均線（同８４７９円４３銭）に対してはマイナス０．２８％となり、前週末に比べてマイナス乖離幅をやや縮小したが、上値抵抗線として意識される形になった。また７５日移動平均線（同８５９１円７９銭）に対してはマイナス１．５８％、２００日移動平均線（同９１７３円５９銭）に対してはマイナス７．８２％となった。いずれも移動平均線が下落しているため、マイナス乖離幅を縮小した形となっている。なお東証１部市場の騰落レシオ（２５日移動平均）は３０日時点で１０９．９％となっている。

　　日経平均株価の終値で騰落状況を見ると、週初２６日は前日比８４円１８銭（１．００％）高と反発、２７日は前日比３８円７８銭（０．４６％）安と反落、２８日は前日比１６円９４銭（０．２０％）安と小幅続落、２９日は前日比２４円７３銭（０．２９％）安と３営業日続落、３０日は前日比５６円４６銭（０．６７％）高と４営業日ぶりに反発した。日中の値幅は２６日が３９円１６銭、２７日が２９円７３銭、２８日が４１円７６銭、２９日が７４円０２銭、３０日が３９円７９銭だった。

　　日経平均株価の週末３０日の終値は８４５５円３５銭となり、前週末２２日の終値８３９５円１６銭に比べて６０円１９銭（０．７２％）上昇した。週間ベースで見ると４週ぶりの上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２６日の８５１６円５３銭、週間安値は２９日の８３３０円８７銭、１週間の取引時間中の値幅は１８５円６６銭だった。月間ベースで見ると１２月末（３０日）の終値８４５５円３５銭は、１１月末（３０日）の終値８４３４円６１銭に比べて２０円７４銭（０．２５％）上昇した。２カ月ぶりの上昇となった。また年間ベースで見ると２０１１年末（１２月３０日）の終値８４５５円３５銭は、２０１０年末（１２月３０日）の終値１万２２８円９２銭に比べて１７７３円５７銭（１７．３４％）下落した。２年連続の下落だった。

　　ＴＯＰＩＸの週間騰落状況を見ると、週末３０日の終値は７２８．６１となり、前週末２２日の終値７２３．１２に比べて５．４９ポイント（０．７６％）上昇した。週間ベースで見ると４週ぶりの上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は２６日の７３０．２１、週間安値は２９日の７１６．８２だった。３０日時点のＮＴ倍率は１１．６０倍となり前週末２２日時点の１１．６１倍に比べて０．０１ポイント低下した。騰落状況を月間ベースで見ると１２月末（３０日）の終値７２８．６１は、１１月末（３０日）の終値７２８．４６に比べて０．１５ポイント（０．０２％）上昇した。２カ月ぶりの上昇となった。また年間ベースで見ると２０１１年末（１２月３０日）の終値７２８．６１は、２０１０年末（１２月３０日）の終値８９８．８０に比べて１７０．１９ポイント（１８．９４％）下落した。２年連続の下落だった。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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