【外国為替市場を検証：ユーロ・円相場】ユーロ売りが加速、０１年７月以来の円高水準

【外国為替市場フラッシュ：９月５日～９日の週のユーロ・円相場】

■９日の海外市場で１ユーロ＝１０５円３０銭台まで円が上昇

　　９月５日～９日の週の外国為替市場では、ユーロ売りが加速した。ユーロ・円相場は週末９日の海外市場で、一時１ユーロ＝１０５円３０銭台まで円が上昇し、０１年７月以来の円高水準となった。ユーロ圏のソブリンリスク、特にギリシャのデフォルト（債務不履行）懸念が強まった。リセッション（景気後退）に対する警戒感も強く、トリシェＥＣＢ（欧州中央銀行）総裁の「欧州経済の不安定性は極度に高い」との発言で、利上げ打ち止め観測も広がった。

　　ユーロ・円相場の１週間の動きを振り返ってみよう。前週末２日の海外市場では一時１ユーロ＝１０８円８０銭台に円が上昇した。ギリシャやイタリアの債務問題に対する警戒感が強まり、ユーロ売りが加速した。その後は１ユーロ＝１０９円００銭～１０銭近辺での展開となった。

　　この流れを受けて、週初５日の東京市場でもユーロ売り優勢の展開となり、概ね１ユーロ＝１０８円３０銭台～８０銭台で推移した。ドイツの地方選挙でメルケル首相率いる与党が敗北したこともユーロ売り材料となった。５日の海外市場でもユーロ売りが加速し、一時１ユーロ＝１０８円１０銭台に円が上昇した。ギリシャ債務問題でＥＵ（欧州連合）とＩＭＦ（国際通貨基金）の合同調査団が審査を中断したため、ギリシャ国債利回りが急上昇して警戒感が強まった。

　　６日の東京市場では１ユーロ＝１０８円台前半でスタートした後、ユーロ売りが優勢となって一時１ユーロ＝１０７円８０銭台に円が上昇した。その後は１ユーロ＝１０８円３０銭近辺に円が下落した。６日の海外市場では乱高下した。東京市場終了後に、スイス国立銀行（中央銀行）が対ユーロでの最低為替レートを設定し、さらに無制限の為替介入の用意があるとしてスイスフラン高の抑制策を発表した。これによってスイスフランが急落した。ユーロ・円相場では円売り優勢となり、一時１ユーロ＝１０９円９０銭台まで円が急落した。しかし円売り一巡後は、ソブリンリスクに対する警戒感で再びユーロ売り圧力が強まり、１ユーロ＝１０８円台前半～半ばに円が上昇した。

　　７日の東京市場では、概ね１ユーロ＝１０８円３０銭台～８０銭台で推移した。日銀金融政策決定会合で追加緩和策が見送られたためユーロ売り・円買いが優勢になる場面もあったが、ドイツのユーロ圏金融支援参加を違憲とする訴訟に関して、ドイツ連邦憲法裁判所の判決を控えていたため小動きだった。７日の海外市場では、概ね１ユーロ＝１０８円３０銭台～８０銭台で推移した。ドイツ連邦憲法裁判所がギリシャ金融支援への参加の合憲性に対する訴訟を退けたことや、イタリア議会上院が緊縮財政案を承認したことでユーロ買いが優勢となり、一時１ユーロ＝１０９円００銭台に円が下落する場面もあった。しかしソブリンリスクに対する警戒感が根強く、再びユーロ売り優勢となった。終盤には８日のＥＣＢ理事会を控えて様子見ムードも強めた。

　　８日の東京市場では、概ね１ユーロ＝１０８円７０銭台～９０銭台で推移した。ＥＣＢ理事会、バーナンキ米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）議長の講演、オバマ米大統領の景気・雇用対策に関する議会演説、Ｇ７（主要７カ国）財務相・中央銀行総裁会議（９日～１０日）などの重要イベントを控えて、様子見ムードの強い展開だった。８日の海外市場では１ユーロ＝１０８円台後半でスタートしたが、その後１ユーロ＝１０７円５０銭台まで円が上昇した。ＥＣＢ理事会では政策金利を据え置いたが、記者会見でトリシェＥＣＢ総裁が「欧州経済の不安定性は極度に高い」と発言したため、利上げ打ち止め観測が広がってユーロ売りが加速した。

　　９日の東京市場では、概ね１ユーロ＝１０７円６０銭近辺～１０８円００銭近辺で推移した。Ｇ７財務相・中央銀行総裁会議を控えていたうえに、９日を期限とするギリシャ金融支援の民間負担への参加率を見極めたいとして、様子見ムードを強めた。９日の海外市場では１ユーロ＝１０７円６０銭近辺でスタートした後、ユーロ売りが加速した。一時１ユーロ＝１０５円３０銭台まで円が上昇し、０１年７月以来の円高水準となった。ＥＣＢのシュタルク専務理事の突然の辞任報道に対して、ギリシャなどへの金融支援策に関するＥＣＢ内部の意見対立が警戒された。ギリシャ金融支援に関しては、ＥＵとＩＭＦの合同調査団が審査を中断していることもあり、ユーロ加盟国間での足並みの乱れが顕在化し始めたとして警戒感が強まった。ギリシャ政府がデフォルトを宣言するとの噂も広がった。終盤は１ユーロ＝１０６円近辺で推移した。ギリシャ財務省のデフォルト否定声明を受けて、ややユーロが買い戻された。

　　ＥＣＢによるイタリアとスペインの国債購入開始によって、ソブリンリスクに対する当面の過度な警戒感は和らいだ形だったが、ギリシャ金融支援に対するユーロ加盟国間の足並みの乱れが再び顕在化し、ギリシャのデフォルトに対する懸念が強まった。スペインやイタリアに関する警戒感がくすぶり、ユーロ圏のリセッションやＥＣＢの利下げに対する警戒感も強いが、当面はギリシャのデフォルト懸念の落ち着きが焦点だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【東日本大震災から６ヶ月】フシ目のマーケットを検証＝犬丸正寛（2011/09/10）
・スマートフォンのアクセス増で注目のゲーム関連銘柄は？＝中西文行氏（2011/09/10）
・犬丸正寛の相場格言～データでは説明できない先人の知恵をもとに株式投資で大成功～（2011/08/10）
・株式表隣家・浅妻昭治のマーケットセンサー（銘柄発掘の王道を伝授・注目株厳選）メルマガがスタート！登録受付中（2011/06/22）