【株式市況を検証】悪材料をかなり織り込んだとして過度な警戒感は和らぐ

【株式市場フラッシュ：８月２９日～９月２日の週の日本株式市場】

■過度な警戒感が和らぎ日経平均とＴＯＰＩＸともに２週連続の上昇

　　８月２９日～９月２日の週の日本株式市場では、過度な警戒感が和らぎ、日経平均株価（２２５種）、ＴＯＰＩＸともに、週間ベースで２週連続の上昇となった。日経平均株価は９月１日の取引時間中に９０９８円１５銭まで上昇し、８月１６日以来となる９１００円台に接近した。

　　世界的なリセッション（景気後退）やソブリンリスク拡大に対する警戒感が強く、米国、欧州、中国の主要経済指標にも強弱感が交錯しているため、海外要因に神経質な状況に変化はない。外国為替市場で円が高止まり状況であることも相場下押し要因となっている。しかし悪材料をかなり織り込んだとして過度な警戒感が和らいだ。

　　米国の主要経済指標は、引き続き強弱まだら模様だった。８月２９日の米７月個人消費支出は市場予想を上回ったが、３０日の米８月消費者信頼感指数は２年４カ月ぶりの低水準だった。３１日の米８月ＡＤＰ雇用リポートは市場予想を下回ったが、米７月製造業新規受注と米８月シカゴ地区購買部協会景気指数が市場予想を上回った。９月１日の米８月ＩＳＭ製造業景気指数の低下は市場予想より小幅だったが、週末２日の米８月雇用統計で非農業部門雇用者増加数が市場予想を下回った。ただし米国株式市場では、米ＦＲＢの量的緩和策第３弾（ＱＥ３）に対する期待感が支援材料となった。

　　外国為替市場のドル・円相場は、概ね１ドル＝７６円台後半～７７円台前半という円高水準で膠着感を強めた。リスク回避のドル売り・円買い圧力、ＱＥ３に対する思惑、円売り市場介入に対する警戒感が交錯する状況が続いたうえに、週末２日の米８月雇用統計を控えて膠着感を強めた。ユーロ・円相場はユーロ売りが加速し、週末２日の海外市場で一時１ユーロ＝１０８円８０銭台に円が上昇した。ギリシャやイタリアのソブリンリスクが意識されたうえに、ユーロ圏８月製造業購買担当者景況指数（ＰＭＩ）の低下などで景気減速懸念が強まり、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の利下げ観測も台頭した。

　　国内要因としては、８月２９日の民主党代表選で野田財務相が選出され、９月２日には野田新内閣が発足したが、いずれも市場の反応は限定的だった。

　　セクター別の物色動向を見ると、世界的なリセッションや外国為替市場での円高進行に対する警戒感で、年初来安値圏に売り込まれていた機械、電機・精密、自動車など、景気敏感関連や輸出関連セクターの主力銘柄に対する買い戻しが目立った。

　　テクニカル面で見ると、日経平均株価の週末９月２日時点の移動平均線に対するマイナス乖離率は、２５日移動平均線に対して１．２８％、７５日移動平均線に対して５．８１％、２００日移動平均線に対して９．３４％となり、いずれも前週末８月２６日時点に比べて、マイナス乖離幅を縮小した。東証１部市場の騰落レシオ（２５日移動平均）は週末２日時点で８８．７％となった。

　　日経平均株価の終値ベースで１週間の騰落状況を見ると、週初の８月２９日は前週末（２６日）比５３円５７銭（０．６１％）高と３営業日続伸、３０日は前日比１０２円５５銭（１．１６％）高と４営業日続伸、３１日は前日比１円３０銭（０．０２％）高と小幅に５営業日続伸、９月１日は前日比１０５円６０銭（１．１８％）高と６営業日続伸、そして週末の２日は前日比１１０円０６銭（１．２１％）安と７営業日ぶりに反落した。日中の値幅は８月２９日が１７４円９８銭、３０日が５７円０１銭、３１日が６２円２８銭、９月１日が１００円１４銭、２日が９９円６２銭だった。

　　日経平均株価の週末９月２日の終値は８９５０円７４銭となり、前週末８月２６日の終値８７９７円７８銭に比べて１５２円９６銭（１．７４％）上昇した。週間ベースでは２週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は９月１日の９０９８円１５銭、週間安値は８月２９日の８７５１円２９銭で、１週間の取引時間中の値幅は３４６円８６銭だった。月間ベースで見ると、８月末（３１日）の終値は８９５５円２０銭で、７月末（２９日）の９８３３円０３銭に比べて８７７円８３銭（８．９２％）下落した。

　　ＴＯＰＩＸの週間騰落状況を見ると、週末９月２日の終値は７６９．７８ポイントで、前週末８月２６日の終値７５６．０７ポイントに比べて１３．７１ポイント（１．８２％）上昇した。週間ベースでは２週連続の上昇となった。取引時間中ベースの週間高値は９月１日の７８０．９９ポイント、週間安値は８月２９日の７５１．５３ポイントだった。月間ベースで見ると８月末（３１日）の終値は７７０．６０ポイントで、７月末（２９日）の８４１．３７ポイントに比べて７０．７７ポイント（８．４１％）下落した。また週末９月２日時点の終値ベースでのＮＴ倍率は１１．６３倍となり、前週末８月２６日時点の１１．６４倍に対して０．０１ポイント低下した。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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