【相場展望】海外要因を睨みながら引き続き神経質な展開に

【株式市場フューチャー：８月２９日～９月２日の株式市場見通し】

■次のイベントは週末９月２日の米８月雇用統計

　　来週（８月２９日～９月２日）の株式市場は、次の重要イベントとして週末９月２日に米８月雇用統計の発表を控えており、引き続き米国株式市場や外国為替市場の動向などを睨みながら、海外要因で神経質な展開となりそうだ。

　　前週末８月２６日、世界の金融市場の関心を集めたジャクソンホール・シンポジウムという重要イベントを通過した。バーナンキ米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）議長は、量的緩和策第３弾（ＱＥ３）に関して具体的には言及しなかったが、次回９月のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）で追加緩和の検討を続けるとした。

　　バーナンキ米ＦＲＢ議長の講演内容は結果的に、ほぼ事前の市場のコンセンサスの範囲だったが、追加緩和策の可能性が残ったことや、重要イベントを通過したことを好感して、２６日の米国株式市場では、ダウ工業株３０種平均株価が前日比１３４ドル７２セント（１．２１％）高と反発した。こうした流れを受けて、週初２９日の日本株式市場は買い先行でのスタートが想定される。

　　しかし、世界的なリセッション（景気後退）やソブリンリスクに対する警戒感は強い。そして次は、８月３０日の米８月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）、３１日の米８月ＡＤＰ雇用リポート、９月１日の米８月ＩＳＭ製造業景気指数、２日の米８月雇用統計など、重要な経済指標の発表が相次ぐため、株式市場、外国為替市場ともに、神経質な展開が続きそうだ。

　　外国為替市場では、リスク回避の動きと円売り市場介入に対する警戒感が交錯する状況で、ドル・円相場は１ドル＝７６円台～７７円台、ユーロ・円相場は１ユーロ＝１１０円台～１１１円台と、円の高止まり状況が続いている。主要経済指標の内容次第では、円買い圧力が増す可能性もあるだろう。

　　テクニカル面で見ると、東証１部市場の騰落レシオ（２５日移動平均）は前週末２６日時点で６７．９％であり、依然として売られ過ぎゾーンにある。さらに前週末２６日時点で、日経平均株価の移動平均線に対するマイナス乖離率を見ると、２５日移動平均線に対しては５．１３％、７５日移動平均線に対しては７．８５％、２００日移動平均線に対しては１１．０４％であり、依然としてマイナス乖離率は大きい。

　　テクニカル・リバウンドがあっても不思議ではない水準であり、日経平均株価８７００円台～８８００円台近辺での下値固めが完了すれば、トレンド好転の可能性も想定されるだろう。ただしファンダメンタルズ面で見れば、国内主要企業の４～９月期業績見通しの修正発表が本格化する９月中旬ごろまでは、やや買い手掛かり難となるだけに、当面は米国の主要経済指標次第の展開だろう。

■注目スケジュール

　　来週の注目スケジュールとしては、国内では、８月２９日の民主党代表選、３０日の７月有効求人倍率、７月完全失業率、７月家計調査、７月商業販売統計、３１日の７月鉱工業生産速報、７月毎月勤労統計、７月住宅着工戸数、７月大手建設受注、９月２日の４～６月期法人企業統計、８月マネタリーベースなどがあるだろう。

　　海外では、８月２９日の独８月消費者物価指数速報値、トリシェＥＣＢ（欧州中央銀行）総裁の欧州議会での証言、米７月個人所得・消費支出、米７月住宅販売保留指数、３０日のユーロ圏８月景況感・業況感指数、米６月Ｓ＆Ｐケース・シラー住宅価格指数、米８月消費者信頼感指数（コンファレンス・ボード）、米週間チェーンストア売上高、米週間レッドブック大規模小売店売上高、米ＦＯＭＣ議事録（８月９日分）公表、コチャラコタ米ミネアポリス地区連銀総裁の講演、ブラジル中銀政策決定会合（～３１日）、３１日の独８月失業率、ユーロ圏７月失業率、ユーロ圏８月消費者物価指数速報値、米７月耐久財受注改定値、米７月製造業新規受注、米８月企業人員削減数、米８月ＡＤＰ雇用リポート、米８月シカゴ地区購買部協会景気指数、米住宅ローン借り換え申請指数、ロックハート米アトランタ地区連銀総裁の講演、ブラジル中銀政策決定会合（最終日）、９月１日の豪７月小売売上高、中国８月ＰＭＩ、ユーロ圏８月製造業ＰＭＩ改定値、ＥＵ財務相理事会（予算会合）、米７月建設支出、米８月ＩＳＭ製造業景気指数、米８月自動車販売台数、米８月チェーンストア売上高、米新規失業保険申請件数、２日のユーロ圏７月生産者物価指数、米８月雇用統計などがあるだろう。なお８月２９日は英国、３０日はシンガポール、３１日はインドが休場となる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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