資生堂の第１四半期は海外１５．８％増加し国内も２．６％増加

■円高は逆風だが第２四半期の売り上げ予想を増額修正

　　資生堂 <4911> は２９日の大引け後、第１四半期決算（４～６月）を発表。売上高が前年同期比７．９％増の１５７２．９億円となり、営業利益は、国内外での売り上げ増加効果に加え、前年同期に発生した米国ベアエッセンシャル社のグループ化にともなう一時的な原価増が正常化したことなどから、同約２．７倍の９０．６億円となった。

■国内化粧品も１．３％増加

　　国内化粧品の売上高は同１．３％増加。一方、連結売上高を世界の地域別でみると、国内が同２．６％増、米州が同４２．４％増、欧州が同６．１％増、アジア・オセアニアが同５．９％増。国内を除く海外売上高は同１５．８％増（為替換算しない各地通貨ベースでは同２５．９％増）となった。

　　こうした推移を受け、第２四半期（４～９月累計）の予想売上高を、為替が想定よりも円安に推移したことなどから２０億円増額修正し、３３６０億円（前回４月段階の予想は３３４０億円）とした。ただ、純利益の予想は、税金費用の見積もり差などにより３０億円減額し７０億円とした。３月通期の予想は変更なし。

■海外戦略は計画上回るとの見方も

　　同社は、４月から１０年間のロードマップの第２フェーズとなる「成長軌道に乗る」新３カ年計画を推進。この計画では、グローバル化の加速と国内化粧品事業の活性化を最優先課題として、「グローバルメガブランド戦略」、「アジアブレイクスルー戦略」、「ニューフロンティア戦略」、「カスタマーファースト戦略」という４つの成長戦略に取り組んでいる。調査筋の中には、これらのうち、グローバル化の加速については計画を上回るのではとみる向きもある。

　　株価は５月から戻り基調をみせ、５月１０日の１３２０円を下値に、７月４日には１５５８円の戻り高値をつけた。２９日の終値は１４８０円（１０円安）。このところの円高基調は逆風ながら、戻り高値からの下げは７８円にとどまっている。決算は好調なため、円高が止まれば戻り高値に再挑戦のコースに転換する可能性がある。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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