【業績でみる株価】立花エレテックは上場来高値更新、「売る力の強化」で最高益更新、営業利益率も向上、２０００円へ

　　立花エレテック <8159> は、好業績を評価して、１０日、３２円高の１５４１円と上場来高値（権利修正）を更新している。

　　各種電気器械器具、照明器械器具、工作器械器具、制御・計測器械、半導体素子などを扱う商社で三菱電機製品が多くを占める。

　　事業は５つの事業から成る。「ＦＡシステム事業」が約４５％、「半導体デバイス事業」が約４０％、「施設事業」が約８％、「産業デバイスコンポーネント事業」が約３％、「その他事業」という売上構成比率となっている。

　　営業利益の構成では、「半導体デバイス事業」で約５１％、「ＦＡシステム事業」において約４９％を占め、半導体デバイス事業とＦＡシステム事業の２事業で大半を稼いでいる。

　　２０１４年３月期に３．１％と３％台に乗せた営業利益率は２０１５年３月期には、さらに３．２８％と向上する。２００８年以降、体質改善プロジェクトを立ち上げ、「売る力の強化」と、「業務改善の強化」に取り組んできた効果が現れている。ちなみに、２００８年３月期の営業利益率は２．６６％だった。

　　２０１５年３月期・第１四半期は前年同期比６．７％増収、営業利益７４．６％増益と好調だった。半導体・液晶・自動車などの各種製造装置メーカー向けにプログラマブルコントローラーやインバーター、ＡＣサーボなどの主力商品が好調。また、民生分野向けにマイコンやモジュール及び自動車関連向けにロジックＩＣが好調に推移している。

　　２０１５年３月期通期では、売上２．９％増の１４６０億円、営業利益９．９％増の４８億円、純益はのれん益が減るため３．４％減の３７億円の見通し。１株利益１７０．６円、配当は年２２円の予定。配当性向は１２．８％。

　　株価１５４１円はＰＥＲ９．０倍となお割安が目立つ。足元では、商社株全般に好業績を見直す動きが強まっており。同社株の一段高は十分、期待される。マーケット平均の予想ＰＥＲ１５．１倍まで買えば２５７６円が目標となる。２０００円相場は早そうである。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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