【アナリスト水田雅展の銘柄分析】翻訳センターは出直りの流れに変化なし、中期成長力を評価

　　国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター <2483> （ＪＱＳ）の株価は、５月２１日安値２８１０円から６月２４日３７６５円まで切り返し、その後一旦は３４００円近辺まで調整したが、７月２８日に３８５０円、７月２９日に３９１０円まで上値を伸ばして６月２４日の３７６５円を上抜いた。中期成長力を評価して出直りの流れに変化はないだろう。なお８月１２日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。

　　特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融分野を中心として企業向け翻訳サービス事業を展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連など翻訳サービス需要は拡大基調である。

　　Ｍ＆Ａも活用して業容を拡大している。１２年９月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化した。ＩＳＳは国際会議運営の実績が豊富であり、２０年東京夏季五輪開催に向けて通訳や国際会議の需要増加が予想され、収益寄与本格化が期待される。また１３年６月にはアイタスから、ＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受けた。

　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１４日公表）は売上高が前期比７．１％増の９４億円、営業利益が同３１．７％増の４億８０百万円、経常利益が同３３．３％増の４億８０百万円、純利益が同５０．８％増の２億７０百万円で、配当予想は同３円増配の年間４８円（期末一括）としている。

　　主力の翻訳事業は、特許分野では企業の知的財産関連部署への拡販、医薬分野では主要ターゲットであるメガファーマへの深耕、工業分野では自動車関連企業からの受注拡大、金融・法務分野ではＩＲ関連資料の制作体制強化など、積極的な営業展開の効果を見込んでいる。ＩＳＳグループの通訳事業や通訳者派遣事業なども好調に推移する。増収効果で人件費増加などを吸収し、東京本部移転費用の一巡なども寄与して、営業損益が大幅に改善する見込みだ。翻訳サービスの需要は中期的に拡大基調であり、２０年東京夏季五輪に向けて通訳関連の需要拡大も期待される。

　　株価の動きを見ると、５月２１日の年初来安値２８１０円から６月２４日の３７６５円まで切り返した。その後一旦は３４００円近辺まで調整したが、７月２８日に３８５０円、７月２９日に３９１０円まで上値を伸ばして６月２４日の３７６５円を上抜いた。中期成長力を評価して出直りの流れに変化はないようだ。

　　８月１日の終値３５９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６０円２８銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４８円で算出）は１．３％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５３６円３４銭で算出）は２．３倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となり、２６週移動平均線を突破してきた。強基調に転換して出直りの動きが本格化しそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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