【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティムコは反発の動き、収益改善を評価

　　フィッシング用品やアウトドア用品のティムコ <7501> （ＪＱＳ）の株価は、１月の戻り高値圏から反落して水準を切り下げたが、足元ではボックスレンジ下限から反発の動きを強めている。収益改善や０．２倍近辺の低ＰＢＲを評価して出直り局面だろう。

　　フィッシング用品やアウトドア用品の企画・開発・販売を展開し、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。２０年東京夏季五輪開催に向けて登山・アウトドア・スポーツ関連の需要盛り上がりが追い風となる。

　　今期（１４年１１月期）の業績（非連結）見通し（１月１７日公表）は売上高が前期比１．２％増の２８億９０百万円、営業利益が４２百万円の黒字（前期は１１百万円の赤字）、経常利益が４３百万円の黒字（同２百万円の赤字）、純利益が２８百万円の黒字（同１６百万円の赤字）としている。

　　前期苦戦したフィッシング事業のルアー（擬似餌）用品も新製品投入効果が期待され、在庫品の処分販売も一巡して営業損益が改善する見込みだ。第１四半期（１２月～２月）は、前年同期比１２．８％増収（フィッシング事業が同１５．８％増収、アウトドア事業が同１１．３％増収）となり、営業赤字が縮小して収益改善基調を鮮明にしている。フィッシング事業は各地の記録的な降雪の影響を受けたが、新製品の早期投入や迅速な営業活動などの施策も奏功したようだ。通期ベースでも収益改善が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、大勢としては５４０円～６１０円近辺のボックス展開で、１月の戻り高値圏６００円近辺から反落後は水準を切り下げた。ただし４月１０日の直近安値５５３円から徐々に下値を切り上げて反発の動きを強めている。５月２日には５６５円まで戻す場面があった。収益改善を評価してレンジ下限から出直る動きのようだ。

　　５月２日の終値５６０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円９５銭で算出）は５６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．２％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２３５８円４１銭で算出）は０．２倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線突破の動きを強めている。ボックスレンジ下限から反発して出直り局面だろう。低ＰＢＲも支援材料だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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