【編集長の視点】マルサンアイは２５日水準を固め新製品発売を手掛かりに高値に照準

＜銘柄ウオッチ＞

　　マルサンアイ <2551> （名２）は、きょう５日はなお商いが成立していないが、２５日移動平均線水準からの再騰展開が想定される。今年１月２９日に発表した今９月期第１四半期（１Ｑ）業績が、減益転換して着地したが、２５日線で下値抵抗力を発揮して織り込み済みを示唆しており、３月３日にいっせいに発売した新製品を手掛かりに業績期待を高めて下げ過ぎ訂正買いが再燃する可能性があるためだ。下値には、昨年１２月に「和食（日本人の伝統的な食生活）」が、世界無形文化遺産に登録され、この基本調味料となっている同社主力製品のみそへの関連株人気が底流している。

■「みそ職人　旨味贅沢」などの新製品が「和食」関連人気を拡大

　　３月３日に発売した新製品は、「みそ職人　旨味贅沢４００ｇ」、「みそ職人　旨味贅沢　赤だし７５０ｇ」、米国で高人気の新アーモンド飲料の「アーモンド・ブリーズ」、さらに豆乳飲料などを含めて１２商品に及ぶ。とくにみそは、世界無形文化遺産に登録された要因が、懐石料理、料亭料理などの高級料理のみではなく、「一汁三菜」を基本に新鮮な食材と季節の移ろい、栄養バランスへの配慮などを評価したことにあり、この「一汁」の基本調味料となる同社のみそとの関連が強く、新製品の発売が、業績期待を高めることになる。

　　一方、同社の今期１Ｑ業績は、前年同期比１％増収、５０％経常減益、４９％純益減益と減益転換した。即席みそでは、特定企業向けの製品の出荷が増加し、新製品の「粕汁」が好調に推移、昨年９月に発売した新製品のアーモンド飲料が健闘して売り上げは続伸したが、利益は、事業の効率化、コスト削減を進めたものの、原材料コストの上昇が響き減益転換した。

　　９月通期業績は期初予想を据え置き、売り上げ２３０億７００万円（前期比４％増）、経常利益５億２２００万円（同５％減）、純利益３億２７００万円（同０．７％減）と見込んでいる。「和食」の世界無形文化遺産登録の好波及や新製品の寄与で上ぶれ期待も、底流している。

■５００円台割れでダメ押ししＰＥＲ１８倍台の下げ過ぎ訂正へ

　　株価は、アーモンド飲料のライセンス契約を歓迎して昨年来高値６００円まで買われたが、前期業績の上方修正・期末配当の増配でも５００円台で限定的な反応にとどまった一方、今期業績の減益予想でも４９５円と下ぶれてダメ押しをして２５日線水準で下値抵抗力を発揮した。昨年来高値へのキャッチアップに向けＰＥＲ１８倍台の下げ過ぎ訂正買いが再燃しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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