【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ミロク情報サービスは調整一巡して反発のタイミング接近、好業績や割安感に評価余地

　　財務・会計ソフト開発のミロク情報サービス <9928> の株価は９月高値から反落して急騰の反動調整局面だったが、足元では調整一巡感を強めている。好業績や指標面の割安感に評価余地があり、反発のタイミングが接近しているようだ。

　　会計事務所（税理士・公認会計士事務所）と、その顧問先企業である中堅・中小企業向けの業務用アプリケーションソフトの開発・販売、汎用サーバ・パソコン・サプライ用品の販売、保守サービス、経営情報サービス、コンサルティングサービスなどを展開している。システム導入契約売上とサービス収入が柱のストック型収益構造である。

　　重点戦略としては、会計事務所とのパートナー関係強化、クラウドサービスの拡大、中小・ベンチャー企業を支援するビジネス情報サイト「ｂｉｚｏｃｅａｎ」の拡充、ＢｔｏＣビジネスへの参入（お金管理アプリの提供）などを掲げている。また１３年１０月には連結会計システム開発を手掛けるプライマルと資本業務提携した。個別会計から連結会計、企業情報開示、連結納税まで、グループ経営を広範囲にわたって支援するソリューション提供を強化する方針だ。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては売上高が前期比４．０％増の２１７億６０百万円、営業利益が同４．６％増の２３億８０百万円、経常利益が同３．７％増の２３億７０百万円、純利益が同１１．１％増の１３億２０百万円としている。３期連続の過去最高益見込みだ。広告宣伝費や販売促進費が増加するが、１３年４月に投入した中小企業向け新ＥＲＰシステム「ＭＪＳＬＩＮＫ　ＮＸ－Ⅰ」や新規顧客開拓も寄与して、中堅・中小企業向けソフトウェア売上が増加し、ソフト保守サービス契約率が上昇してサービス収入も順調に増加する。

　　第２四半期累計（４月～９月）は２桁増益となり、通期見通しに対する進捗率は売上高が４８．８％、営業利益が４８．６％、経常利益が４９．８％、純利益が５１．１％で概ね順調な水準だ。消費増税やウインドウズＸＰサポート終了に伴う特需も考慮すれば、好業績が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月３０日の年初来高値４６９円から反落して水準を切り下げ、急騰の反動調整局面となった。ただし急騰前の水準まで下押す動きは見られず、１１月以降は概ね３８０円～４００円近辺の小幅レンジで推移して調整一巡感を強めている。

　　１２月１０日の終値３９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４３円０４銭で算出）は９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は３．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３１０円０５銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると、１３週移動平均線を割り込んだが２６週移動平均線は維持している。また日足チャートで見ると、３８０円近辺で下値支持線を形成して調整一巡感を強めている。指標面の割安感も支援材料であり、反発のタイミングだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】新規上場のホットリンクは買い気配値を切り上げ公開価格を上回る（2013/12/09）
・「２日新甫」の師走相場は主力株と材料株の二筋縄対応で「掉尾の一振」を期待＝浅妻昭治（2013/12/09）