【木村隆のマーケット＆銘柄観察】日本ケミコンは相場の変わり目が近付く、ファイナンス明け相場へ

　　日本ケミコン <6997> の相場がそろそろ様変わりしそうだ。１１月２５日に、１８００万株の公募増資とオーバーアロットメントによる売り出しの実施を発表した。新株発行が最大で発行済み株式数の１４．５％に達するとあって、株式価値の希薄化や株式需給悪化が嫌気され、そこを契機に下放れを余儀なくされた。しかし瞬間的な突っ込みの後は、短時日のうちに落ち着きを取り戻し、悪材料の織り込みは一巡した。

　　そして、３日に公募価格が３６７円に決まり、以後、陽線をつなぐ足取りとなっている。公募増資の払い込みが１２月１１日に予定されているが、そこらあたりから、ファイナンス明け相場への期待が強まるパターンになりそう。

　　今２０１４年３月期の９月中間決算の営業利益は会社側計画の２２億円を上回る２４億２８００万円（前年同期６９億９０００万円の損失）での上振れ着地となった。しかし、通期見通しの営業利益５０億円（前期は６９億９０００万円の損失）については据え置いた。今後の環境が流動的としているが、後半の為替の想定レートは１ドル＝９５円、１ユーロ１２４円。大幅な為替メリットが発生する状況にあり、アナリスト筋はこぞって上方修正が有力と見ている。

　　同社が関わる、太陽光・風力発電等の新エネルギー関連やＬＥＤ照明・インバータ等の省エネルギー関連、あるいはエコカー市場など、環境関連分野は持続的な伸張が想定され、同社を取り巻く環境は明るい。前３月期は６９億９０００万円の営業損失を計上しており、そこらあたりが株価面での割引状態につながっている。

　　今回のファイナンス資金は設備投資に振り向けるなど、会社側も先行きに自信を持ち始めている。訂正高の余地は大きい。（木村隆：日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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