【アナリスト水田雅展の銘柄分析】メディアフラッグは下値切り上げ、中期成長力を評価して急伸も

　　店舗覆面調査のメディアフラッグ <6067> （東マ）の株価は１０月の戻り高値から一旦反落したが、下値は着実に切り上げている。今期（１３年１２月期）好業績や中期成長力を評価して出直りの動きを強めそうだ。

　　店舗・店頭に特化して流通・飲食チェーンや消費財メーカーのマーケティング活動を支援する企業だ。覆面調査サービスなどでチェーンストアの店舗活性化を支援する流通支援事業、店舗巡回サービスなどで消費財メーカーの店頭強化を支援する営業支援事業を主力として、店舗・店頭状況をデータベース化する独自ソフトウェアを提供するＡＳＰ事業、コンビニエンスストアなどを運営するストア事業を展開し、小売・飲食店舗などの受託運営事業、流通・小売企業に特化した事業再生事業、ＡＳＥＡＮを中心とした海外事業も拡大する。

　　覆面調査サービスなどに携わるメディアクルーの登録数は１３年６月末時点で全国１７万人超に達している。また顧客の業種は多岐にわたり、リピート契約率は約９割に達しているようだ。世界的なスポーツ用品メーカーのアディダスを主要顧客としており、２０年東京夏季五輪開催も追い風となる。

　　中期目標値として４年以内に売上高１００億円を目指し、Ｍ＆Ａも積極活用する方針だ。１３年８月には関西で推奨販売事業を展開するキャビック、１０月には和菓子を製造販売する十勝を子会社化した。流通ノウハウを投入して十勝の店頭活性化を図るとともに、データ収集やＯＪＴ研修などを通じて各種マーケティング業務とのシナジーを拡大する。なお９月に発表したＲＯＩの子会社化については株式取得を延期して業務提携を実施する。

　　１１月８日発表の第３四半期累計（１月～９月）連結業績は、売上高が２３億１４百万円、営業利益が１億４１百万円、経常利益が１億４１百万円、純利益が７７百万円だった。非連結ベースの前年同期との比較で見ると１０．３％増収、６．６％営業減益、１．４％経常増益、１．３％最終減益となる。売上面では主力の流通支援事業、営業支援事業とも新規受注が好調に推移したようだ。

　　通期の見通しについては前回予想を据え置いて、売上高が前期比１６．１％増の３２億６２百万円、営業利益が同２３．６％増の２億３８百万円、経常利益が同２８．６％増の２億３１百万円、そして純利益が同２４．２％増の１億２７百万円としている。新規受注が増加するようだ。通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７０．９％、営業利益が５９．３％、経常利益が６１．０％、純利益が６０．６％とやや低水準だが、第４四半期（１０月～１２月）がクリスマス・年末年始商戦に向けて繁忙期となることを考慮すれば、通期見通しの達成は可能だろう。

　　１１月２２日に発表した１３年１０月度実施数は、リアルショップリサーチ（覆面調査）が６９１９で前月比１４．４％増、リアルショップサポート（ラウンド・推奨販売等）が１万７８２８で同３９．１％増、合計が２万４７４７で同３１．２％増だった。アパレルやメガネなどの装飾品、エステなどの美容関連、さらに家電製品の売場演出などでも稼働が増加しており、来期（１４年１２月期）も好業績が期待される。

　　なお１１月１日に株主優待制度の導入を発表している。毎年１２月３１日現在１単元（１００株）以上保有株主を対象として、１００株以上１０００株未満保有株主に対しては１０００円相当の菓子詰め合わせ、１０００株以上保有株主に対しては３０００円相当の菓子詰め合わせを進呈する。

　　株価の動きを見ると、１０月中旬に動意付いて１０月２８日の６６３円まで急騰した。その後は人気が続かず一旦反落したが、安値圏５００円割れ水準まで下押す動きは見られず、概ね５００円台後半の水準で推移している。今期好業績見通しを評価して下値を切り上げる展開のようだ。

　　１１月２５日の終値５６６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０円１９銭で算出）は１８～１９倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１７４円１３銭で算出）は３．３倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調に転換した可能性があり、中期成長力を評価して出直りの動きを強めそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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