サムスン電子の株主還元、投資家の期待値を満たすにはほど遠く株価下落

*08:53JST サムスン電子の株主還元、投資家の期待値を満たすにはほど遠く株価下落
サムスン電子（005930/KS）の株価はきのう6日に急落し、前日比2.29％安の1451000ウォンで取引を終了した。

同社はこの日、2005年以来となるアナリスト説明会を開催。権五鉉（クォン・オヒョン）副会長が2020年までに売上高4000億米ドルを目指すと強調したほか、株主還元にも注力する方針を示したが、投資家の胸には響かなかったようだ。

李相勲（イ・サンフン）社長兼最高財務責任者（CFO）は開会のあいさつで、2013年の配当利回り目標を約1％とし、昨年の約0.6％から引き上げる方針を表明。また、同社幹部はその後、株主還元をフリーキャッシュフローに連動させる計画だと述べ、自社株買いの可能性も匂わせた。

クレディ・リヨネ証券（CLSA）の試算によると、サムスンの手元現金は2011年末の14兆6000億ウォン（約1兆3600億円）から13年末には26兆9000億ウォンに増大、さらに15年には72兆7000億ウォンに膨張する見通しだという。

市場ではサムスンの株主還元拡大に期待が高まっているものの、一方で「過度の期待は禁物」との慎重姿勢も垣間見える。シティグループの分析によると、同社のスマートフォン事業の営業利益率は今年の18.7％から来年には16.4％に縮小する見込みだ。《RS》