【アナリスト水田雅展の銘柄分析】第一実業は下値切り上げ出直り、指標面の割安感に見直し余地

　　機械専門商社の第一実業 <8059> の株価は、下値を切り上げて出直りの動きを強めている。３％台の高配当利回りなど指標面の割安感に見直し余地が大きく、きっかけ次第で出直りの動きに弾みがつくだろう。

　　機械の専門商社でプラント・エネルギー事業、エレクトロニクス事業、産業機械事業などを展開している。１３年５月に新経営計画「ＡＩＭ２０１５」を発表して、最終年度１６年３月期の売上高１５５０億円、営業利益５７億円、経常利益５９億円、純利益３７億円を目標として掲げている。グローバルビジネスを積極展開する方針で、９月にはインド３カ所目の拠点としてインド北西部のアーメダバード（グジャラート州）に新事務所を開設した。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては受注高が前期比７．４％増の１３５０億円、売上高が同１．４％増の１３００億円、営業利益が同０．２％増の４６億円、経常利益が同２．５％減の４８億円、純利益が同１．７％減の３０億円としている。、純利益はタイ現地法人増資に伴う負ののれん益が一巡して微減益見込みだが、自動車関連の産業機械が好調である。期後半の設備投資需要の回復や円安メリットも期待されるだろう。なお１１月１日に第２四半期累計（４月～９月）の業績発表を予定している。

　　株価の動きを見ると、全般地合い悪化が影響して９月２７日の４４４円から一旦反落し、１０月８日の４０４円まで調整した。しかしすぐに切り返す動きとなり、足元は４３０円近辺に戻している。下値を切り上げる展開だ。

　　１０月２４日の終値４３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５６円６６銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は３．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５４５円７８銭で算出）は０．８倍近辺である。

　　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると徐々に下値を切り上げながら、２６週移動平均線を突破する動きを強めている。強基調に転換する動きのようだ。低ＰＥＲ、低ＰＢＲ、高配当利回りという指標面の割安感に見直し余地が大きく、きっかけ次第で出直りの動きに弾みがつくだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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