【アナリスト水田雅展の銘柄分析】チムニーは上場来高値に急接近、指標割安で一段高へ

　　大手居酒屋チェーンのチムニー <3178> （東２）の株価は水準を切り上げて５月の高値に接近している。全般地合い悪化の中でも堅調な動きだ。株主優待制度を現金換算した総合利回りにも依然として見直し余地があり、上値を試す流れだろう。

　　業界５位規模の大手居酒屋チェーンである。飲食事業では主力の居酒屋業態「はなの舞」「さかなや道場」などを直営とＦＣで展開し、軍鶏（しゃも）をメインとする新業態「龍馬軍鶏農場」の出店も強化している。コントラクト事業は居酒屋事業で培った店舗運営ノウハウを活用して、官公庁施設などで受託食堂を展開している。

　　さらにＭ＆Ａも積極活用しながら、漁業などの一次産業、食材加工などの二次産業、店舗で商品を提供する三次産業まで一括して管理する「飲食業の六次産業化」に向けた取り組みを強化する方針だ。

　　今期（１３年１２月期）業績（非連結）見通しは売上高が前期比６．７％増の４４８億２０百万円、営業利益が同７．０％増の３５億２０百万円、経常利益が同４．３％増の３４億４０百万円、純利益が同２０．８％増の１５億２６百万円としている。第２四半期累計（１月～６月）は既存店売上高がやや低調で、人員増などの先行投資負担も利益圧迫要因だったが、通期ベースでは新規出店効果などで好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、９５０円近辺の短期モミ合い展開から上放れ、水準を切り上げる動きを鮮明にしている。９月１９日には６月１９日以来の１０００円台を回復し、さらに１０月２日には１０１５円、１０月８日には１０２１円まで上伸した。全般地合い悪化の状況だが、好業績見通しを評価して堅調な動きであり、５月１３日に付けた上場来高値１０３１円に接近している。

　　１０月９日の終値１００６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ７８円９１銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ５５８円２６銭で算出）は１．８倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、戻りを押さえていた１３週移動平均線を突破して上伸している。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線がサポートラインとなったようだ。強基調を確認した形だろう。今期好業績見通しに加えて、株主優待制度を現金換算した総合利回りの高さに依然として見直し余地があり、上値を試す流れだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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