【アナリスト水田雅展の銘柄分析】きちり５日ぶり反発、好業績で押し目買い活発

　　飲食チェーンのきちり <3082> （東２）の株価は戻り高値更新後に反落したが、今日は５日ぶりの反発となっている。好業績見通しを評価して４月高値を試す動きだろう。押し目買いの好機だ。

　　関西および関東エリアに直営店を展開する飲食チェーンである。カジュアルダイニング「ＫＩＣＨＩＲＩ」や「いしがまやハンバーグ」を主力業態とする自社ブランド展開事業に加えて、受託運営「タニタ食堂」も展開し、首都圏への新規出店を強化している。前期（１３年６月期）末時点の直営店舗数は６８店舗（関西エリア４３店舗、関東エリア２５店舗）である。

　　また１３年２月に食品加工機械メーカーのサタケ、４月にイタリアのバックブランド「オロビアンコ」、５月に福岡県「はかた地どり」生産者である農業組合法人福栄組合と業務提携するなど、店舗受託運営するプラットフォームシェアリング事業として、自社プラットフォームを活用したビジネスモデルの確立を目指している。

■農業法人福組会と「はかた地どり」を展開

　　９月１８日には、農業組合法人福栄組合との業務提携で「はかた地どり」倍増事業に寄与するアンテナショップ「福栄組合」渋谷店をリニューアルオープンした。また１０月上旬には奈良県橿原市に、大人の隠れ家をイメージしたカジュアルＢＡＲ「ａｊｉｔｏ」をオープンする予定だ。

　　今期（１４年６月期）業績（非連結）見通しは、売上高が前期比１７．３％増の７３億円、営業利益が同２３．８％増の７億円、経常利益が同２３．９％増の７億５０百万円、純利益が同３０．７％増の４億５０百万円としている。自社ブランド展開事業、プラットフォームシェアリング事業ともに新規出店効果で増収増益見込みだ。

　　中期経営計画では１８年６月期の売上高１００億円、営業利益１５億円、経常利益１６億円、純利益１０億円、配当性向３０％を経営目標値として掲げている。セグメント別には、自社ブランド展開事業で１００店舗と売上高９４億円、プラットフォームシェアリング事業で契約店舗数５００店舗（契約売上規模３００億円）と営業利益６億円を目指している。

　　株価の動き（７月１日付で株式３分割）を見ると、７月末の８００円近辺から反発してほぼ一本調子に上昇した。９月１８日と１９日には戻り高値となる１０９７円まで上伸した。その後は反落して９月２５日には９６０円まで調整する場面があった。目先的な過熱感を強めたこともあり、一旦は利益確定売りが優勢になった形だろう。

　　９月２５日の終値９７６円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ８８円７８銭で算出）は１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２６７円１０銭で算出）は３．７倍近辺である。

　　日足チャートで見ると戻り高値圏から急反落した形だが、２５日移動平均線に接近して目先的な過熱感が解消した。右肩上がりの２５日移動平均線近辺から反発すれば、強基調を維持して４月の高値１１４１円を試す展開だろう。足元は押し目買いの好機となりそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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