【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォコム株価は４ヶ月ぶりの２０万円台に接近、割安顕著

　　ＩＴソリューションやコンテンツ配信などのインフォコム <4348> （ＪＱＳ）の株価は、調整が一巡して高値圏回帰の動きを強めている。

　　企業（ＢｔｏＢ市場）向けにＩＴソリューション・サービスを提供するＩＴサービス事業、一般消費者（ＢｔｏＣ市場）向けに各種デジタルコンテンツやＥコマースを提供するネットビジネス事業を展開している。０６年開始の電子書籍配信サービス「めちゃコミック」は、月間ユニークサイト来訪者５００万人を突破して国内トップクラスの規模である。

　　重点事業領域として、電子書籍・音楽系コンテンツ・ゲーム配信などネットビジネス事業、医療機関・製薬企業向けヘルスケア事業、企業の業務効率化機能を充実した完全Ｗｅｂ－ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」事業を掲げ、Ｍ＆Ａや戦略的アライアンスも積極活用して、クラウドサービス関連、ソーシャルメディア関連、ビッグデータ領域におけるデータサイエンス関連、農業ＩＴ化関連、そして海外展開なども強化する方針だ。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比７．０％増の４００億円、営業利益が同２．８％増の３６億円、経常利益が同３．２％増の３６億円、純利益が同５．８％増の２２億円としている。研究開発費増加など中期成長に向けた先行投資負担で小幅営業増益にとどまるが、セグメント別にはＩＴサービス事業がヘルスケアとＧＲＡＮＤＩＴの業容拡大で同６．３％増収、ネットビジネス事業が電子書籍やソーシャルゲームの成長で同８．５％増収と好調に推移する見込みだ。

　　第４四半期（１月～３月）偏重の収益構造のため通期見通しに対する第１四半期（４月～６月）の進捗率は低水準だが、通期計画の達成は可能だろう。先行投資の効果が本格寄与する来期（１５年３月期）以降は一段の収益拡大が期待される。

　　８月２１日には、１０月１日付で分社化するネットビジネス事業承継会社の社名をアムタスに決定したと発表した。８月２６日には、電子書籍配信サービス「めちゃコミック」が、通信キャリア３社の公式メニューの掲載順位においてスマートフォン、ガラケーともに１位を独占した（８月１９日現在）と発表した。８月２８日には、スパイシーソフトが持つスマートフォンアプリの海外への配信事業を共同推進するなど協業に関する合意書を締結したと発表した。

　　なお９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を２００株に分割し、単元株式数を１００株とする。配当は４月２６日公表の年間３５００円（期末一括）が年間１７円５０銭（期末一括）となり、前期（株式分割換算で１６円５０銭）比実質１円の増配である。

　　株価の動きを見ると、概ね１５万円～１６万円近辺で推移していたが、電子書籍配信サービスの１位独占発表を好感して８月２７日に１８万２０００円、８月２９日に戻り高値１８万９０００円まで上伸した。その後一旦は１６万円台に反落したが、９月４日には１７万円台を回復している。

■ＰＥＲ１０倍台、利回り２．０％

　　９月４日の終値１７万３５００円を指標面（株式２００分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万５９２０円７３銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５００円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１２万８３６７円６４銭で算出）は１．４倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって、高値圏へ回帰する動きのようだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【話題】猛暑・ゲリラ豪雨、今年夏消費の総決算（2013/08/22）
・【特集】大証から東証へ嫁入り上場で注目される銘柄群（2013/08/21）