【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エイジアは下値買いの好機、６月安値接近、２ケタ増益

　　メール配信ソフトのエイジア <2352> （東マ）の株価は軟調展開だが、調整のほぼ最終局面だろう。今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して反発が期待される。

　　メールアプリケーションソフト「ＷＥＢ　ＣＡＳ」開発・販売などのアプリケーション事業を主力として、ＥＣサイト構築やマーケティングコンサルティングなどのサービスソリューション事業にも事業領域を広げている。クラウドサービス関連、ＥＣマーケティング関連、海外展開を強化する方針で、システムインテグレータ <3826> 、メールマーケティング支援システムのグリーゼと資本・業務提携している。

　　８月には、Ｆａｃｅｂｏｏｋユーザーへのきめ細かいメールマーケティングを実現する「いいね！配信オプション」を発売した。Ｆａｃｅｂｏｏｋ上でのファンユーザーの行動履歴を、その後のメールマーケティングに活かせるサービスだ。この発売に伴って１６年３月期に１３年３月期売上高の１０％相当額以上の売上を見込むとしている。

■今期は１５．５％増収、営業利益２５．６％増益

　　今期の業績（非連結）見通しは、売上高が前期比１５．５％増の９億円、営業利益が同２５．６％増の１億７０百万円、経常利益が同２１．１％増の１億７０百万円、純利益が同２．０倍の１億円としている。サービスソリューション事業は前期の大型案件の反動があるが、主力のアプリケーション事業でクラウドサービスが好調に推移し、純利益は投資有価証券評価損一巡も寄与する。

　　第１四半期（４月～６月）は前年同期比１４．２％増収、同８９．３％営業増益、同８７．８％経常増益、同２．６倍最終増益と好調だった。進捗率を見ると、通期見通しに対しては売上高が２３．２％、営業利益が１７．１％、経常利益が１７．１％、純利益が１５．０％と低水準だが、第２四半期累計（４月～９月）見通しに対しては売上高が５２．３％、営業利益が７２．５％、経常利益が７２．５％、純利益が７１．４％と高水準である。期初時点で下期偏重の会社予想であり、達成は可能だろう。

　　株価の動きを見ると、８００円～１０００円近辺のボックス展開から下放れの形となって水準を切り下げた。８月２９日には６８５円まで調整する場面があり軟調展開となった。ただし６月７日の安値６７８円を割り込むことなく、９月２日には前日比２９円（４．１４％）高の７３０円まで急反発する場面があった。調整のほぼ最終局面で、反発のタイミングが接近しているようだ。

　　９月２日の終値７０８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５３円７３銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間９円で算出）は１．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ３７６円７１銭で算出）は１．９倍近辺である。日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１０％を超えて売られ過ぎ感も強めている。また６月の安値に接近したことで調整のほぼ最終局面だろう。指標面に割高感はなく反発が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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