【狙い場・買い場】リコーは欧州関連株の一角で大幅続伸業績を見直し割安返上余地

　　リコー <7752> は、欧州・中東・アフリカ向けの売上高比率が、今３月期第１四半期（１Ｑ）実績で、２２．１％と米州向けの２５％と並び欧州関連株の一角を占めており、このところのユーロの為替レートで、円安・ユーロ高が定着した感を強め、同社の今３月期の想定を上回る円安が続いていることから、業績が上ぶれ、つれて割安返上に再発進する展開が有力である。連続増配で、配当利回りが３．０％と高利回りとなることも再評価されよう。

　　同社の今期の想定為替レートは、期初の１ドル＝９５円、１ユーロ＝１２５円から１Ｑ現在で各９５・９５円（前期実績８３．０６円）、１２６．０１円（同１０７．０８円）と円安方向で見直されたが、前週末の海外の為替相場では、この想定を上回る円安となっており、とくに対ユーロでは、１ユーロ＝１３２円台と円安となって帰ってきている。同社は為替レートが、想定より１円変動した場合は、対ドルで営業利益が１３億円、対ユーロで１５億円各変動する為替感応度となっているだけに、業績上ぶれ期待が高まってくる。

　　同社の業績は、前期に大幅黒字転換して着地し、今期業績も大幅続伸、営業利益を１４００億円（前期比２．２倍）、経常利益１３５０億円（同２．３倍）、純利益８００億円（同２．４倍）と予想した。オフィスイメージングのＭＦＰのカラー機が伸長し、マネージド・ドキュメント・サービスの売り上げが増加していることなどが要因となっているもので、今年７月２６日に開示した今期１Ｑ業績も、前年同期比１３％増収、３３％営業増益、５５％純益増益と続伸して着地するなど好調に推移したが、売り上げのみを第２四半期累計業績、３月通期業績で期初予想より３００億円上方修正しただけに止まった。

　　このため株価は、４月の３月期決算の発表でも、７月の１Ｑ決算の開示でも、営業利益が市場コンセンサスを下回ったとして１０００円台で下値を確かめる下ぶれペースで推移した。ＰＥＲは９倍台、ＰＢＲは０．８倍と割安放置となっており、今年５月につけた年初来高値１４２２円に向けキャッチアップを開始しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【編集長の視点】ジェイテックは１Ｑ利益伸び悩みも売上げ５１％増を評価し底上げ余地（2013/08/23）
・【株式評論家の視点】イーブックイニシアティブジャパンは業績相場への転換が近い（2013/08/23）