【アナリスト水田雅展の銘柄分析】毎日コムネット株価波乱も好業績で下値買いに妙味

　　学生専用マンション向け土地・建物サブリース事業の毎日コムネット <8908> （ＪＱＳ）の株価が調整一巡感を強めてきた。中期成長力を評価して反発が期待される。

　　首都圏での不動産ソリューション事業（不動産開発部門と賃貸・管理業務の学生マンション部門）を主力として、学生生活支援事業（課外活動支援部門と人材ソリューション部門）も展開している。大学との連携による学生寮の開発や、学生マンションを建設して投資家へ販売した後にサブリースで運営を受託する開発も強化している。

　　管理受託を含めた前期（１３年５月期）末の総管理戸数は前々期比１．９％増加の１８０棟７４６３戸である。大学生の首都圏進学志向や女子大生比率の上昇などを背景として、居住場所に安全性・快適性・利便性を求めるニーズは一段と高まっているため、中期的に収益拡大が期待される。

■１４年５月期は５．５％増収、営業利益２．２％増益

　　今期（１４年５月期）連結業績見通しは売上高が前期比５．５％増の９９億円、営業利益が同２．６％増の８億５８百万円、経常利益が同７．１％増の８億２０百万円、純利益が同１０．１％増の４億８０百万円としている。前期に人材ソリューション部門の営業機能を持分法適用関連会社ワークス・ジャパンへ全面移管したことが減収要因となるが、自社保有物件、サブリース物件ともに開発は順調であり、景気動向の影響を比較的受けにくい学生マンション部門が好調に推移して全体収益を牽引する。

　　株価の動きを見ると、８月７日に動意付いて６９５円まで急騰する場面があったが、人気が続かず反落した。その後は水準を切り下げてやや軟調展開となった。ただし８月２１日は５５７円、８月２２日は５５６円まで調整した後に切り返す動きを見せている。調整が一巡した可能性があるだろう。

■ＰＥＲ１０倍台と割安

　　８月２２日の終値５７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５３円３３銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５２８円７０銭で算出）は１．１倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面だが、５５０円近辺が下値支持線として意識されそうだ。調整一巡して出直りの動きを強めるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【飛び乗り飛び降りコーナー】五洋建設は「東京湾再生」関連、株価４日ぶり反発（2013/08/20）
・【株式評論家の視点】マースエンジニアリングはパチンコ関連の勝ち組、ＰＢＲは０．６倍と割安（2013/08/19）