【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キーウェアソリューションズは１９％の急伸、黒字転換好感

　　システム開発のキーウェアソリューションズ <3799> （東２）の株価が動意付いている。１５日は６０円高（１９％高）の５０６円と急伸した。第１四半期（４月～６月）の黒字化や指標面での割安感を材料視して一段高の可能性もあるだろう。

　　システム開発事業（公共システム開発、ネットワークシステム開発）、総合サービス事業（システムインテグレーション、ＩＴサービス、サポートサービス）、その他事業（機器販売など）を展開し、筆頭株主のＮＥＣ <6701> との連携により医療系分野や流通・サービス業分野へ事業領域を広げ、ＥＲＰやセキュリティ関連も強化している。

■第１四半期は営業利益、純益とも黒字転換

　　７月３１日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比４．７％増の３６億５７百万円で、営業利益は２１百万円（前年同期は７８百万円の赤字）、経常利益が３百万円（同９４百万円の赤字）、純利益が２７百万円（同９３百万円の赤字）となり黒字化した。公共システム開発やシステムインテグレーションが好調に推移して、営業損益も改善した。

　　通期見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比７．８％増の１７６億円、営業利益が同１１．９％増の６億円、経常利益が同０．８％増の５億３０百万円、純利益が同９．２％減の５億３０百万円としている。公共システム開発、ネットワークシステム開発、システムインテグレーションなどの好調が牽引し、プロジェクト管理徹底や事業構造改革の効果も寄与して増収営業増益の見込みだ。

　　株価の動きを見ると、概ね３００円台後半の水準でモミ合う展開だったが、８月８日に動意付き、８月９日には２営業日連続のストップ高で５２９円まで急騰した。その後一旦は４００円台前半まで下落したが、８月１５日にはストップ高で再動意の形となった。第１四半期の黒字化を材料視した可能性がありそうだ。

■ＰＥＲ８～９倍、利回り２．０％で指標割安

　　８月１５日の終値５０６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６２円３３銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６７９円２０銭で算出）は０．７倍近辺である。６月上旬のように乱高下する傾向もあるが、６月３日の年初来高値５３２円が射程圏であり、指標面の割安感も材料視して一段高の可能性もあるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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