【アナリストの水田雅展の銘柄分析】巴工業は６月安値に接近『二番底』形成へ、利益進捗率が高く通期増額含み

　化学機械メーカーの巴工業＜６３０９＞（東１）の株価は足元で軟調展開だが、６月の年初来安値に接近して『二番底』形成とみられ調整のほぼ最終局面だろう。

　遠心分離機を中心とする機械製造販売事業、合成樹脂や化学工業薬品などの販売を中心とする化学工業製品販売事業が２本柱で、中国ではコンパウンド加工事業なども展開している。今期（１３年１０月期）の連結業績見通しは５月２９日の２回目の減額修正で売上高が前期比６．７％減の３８８億円、営業利益が同３２．６％減の１６億５０百万円、経常利益が同３４．８％減の１７億円、純利益が同３７．５％減の１０億１０百万円としている。

　機械製造販売事業では北米の油井掘削向け遠心機械や中国向け砥粒回収装置の受注が減少し、化学工業製品販売事業では汎用樹脂の需要が低調のようだ。ただし、通期予想に対する第２四半期累計（１２年１１月～１３年４月）の進捗率は売上高が４９．９％、営業利益が６０．５％、経常利益が６３．２％、純利益が６２．５％であり、利益は一転増額の可能性もありそうだ。さらに来期（１４年１０月期）については設備投資回復メリットが期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、６月１４日の年初来安値１４８２円から反発して一旦は１７００円近辺まで戻したが、足元では市場全体の地合悪化の影響も受けて１５００円近辺まで調整している。ただし６月１４日の安値に接近して調整のほぼ最終局面だろう。

■利回り３％、ＰＥＲ１４倍と指標割安感

　７月２９日の終値１５０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２３５円５９銭で算出）は０．７倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線が戻りを圧迫する形だが、指標面には割安感も台頭しており、反発展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【アナリスト水田雅展の銘柄分析】キーウェアソリューションズは調整一巡、モミ合い放れの展開、３１日に発表予定の決算に期待（2013/07/26）
・【アナリスト水田雅展の銘柄分析】日本マニュファクチャリングサービスは「買い転換」後のモミ合い１ヶ月で上放れ近い、営業利益２．１倍（2013/07/26）